html текст
All interests
  • All interests
  • Design
  • Food
  • Gadgets
  • Humor
  • News
  • Photo
  • Travel
  • Video
Click to see the next recommended page
Like it
Don't like
Add to Favorites

Золотодобытчик вводит стальную политику // Polymetal поднимает планку дивидендов

Фото: Мария Плотникова / Коммерсантъ

Polymetal поднимает планку дивидендов

Золотодобывающая Polymetal решилась повысить уровень дивидендных выплат до 50% от чистой прибыли, если ее чистый долг не превысит 2,5 EBITDA. Тем самым компания по уровню выплат приблизится к сталеварам, в последние годы щедро раздающим свободные средства акционерам. Аналитики отмечают, что в черной металлургии дивидендная доходность заметно лучше, чем у золотодобытчиков, не только за счет размера выплат, но и из-за разницы в оценках акций.

Второй золотодобытчик РФ Polymetal (добыча в 2016 году — 1,27 млн унций в золотом эквиваленте) пересмотрел дивидендную политику: при долге ниже 2,5 скорректированной EBITDA компания будет начислять дивиденды раз в полугодие в размере 50% от скорректированной чистой прибыли. Эти правила утверждены советом директоров и вступят в силу, начиная с промежуточных дивидендов за 2017 год (обычно платятся в сентябре). До этого дивидендная политика Polymetal предполагала выплату 30% от прибыли при долге не выше 1,75 скорректированной EBITDA, но окончательное решение оставалось на усмотрение совета. Директора шли навстречу инвесторам: по итогам 2014 года при чистом долге в 1,82 скорректированной EBITDA компания выплатила финальный дивиденд в $173 млн, по итогам первого полугодия и всего 2015 года (долговая нагрузка составляла 1,83 и 1,93 соответственно) — около $35,5 млн и около $55 млн. Кроме того, в 2014-2016 годах компания ежегодно платила и спецдивиденды (эта практика должна сохраниться).

По словам главы Polymetal Виталия Несиса, повышение коэффициента дивидендных выплат и жесткое ограничение предельно допустимого уровня долговой нагрузки "означают более предсказуемую и прозрачную структуру капитала". На Московской бирже капитализация Polymetal вчера выросла на 1,7% при снижении индекса "металлы и добыча" на 0,22%, капитализация компании на LSE к 19:00 по московскому времени выросла на 2,32%, на обеих площадках она составила около $5 млрд.

Крупнейшие акционеры Polymetal — группа ИСТ Александра Несиса c 26,87%, PPF чеха Петра Келлнера с 12,92%, семья Александра Мамута с 10,12% и "Открытие Холдинг" с 7,04%. Формирование дивидендной политики и стратегии развития практически полностью отдано менеджменту Polymetal во главе с Виталием Несисом, представители основных акционеров на советах директоров, как правило, обсуждают уже представленные варианты, говорит источник "Ъ", близкий к одному из акционеров. В Polymetal подтвердили, что это было предложение менеджмента, которое поддержали и независимые директора, и представители крупных акционеров. "В текущей ситуации мы не ожидаем ни ухудшения финансовых показателей, ни роста уровня долга",— говорят в компании, добавляя, что новая дивидендная политика повысит инвестпривлекательность компании. "По-прежнему считаем, что наши акции — привлекательный инструмент оплаты сделок M&A",— заметили в Polymetal.

Глава аналитического отдела БКС Кирилл Чуйко отметил, что Polymetal увеличивает дивиденды вслед за другими черными и цветными металлургами РФ, чтобы соответствовать рыночным практикам, "хотя они и так реализуются у компании на достаточно высоком уровне". Крупнейший золотодобытчик РФ "Полюс" Саида Керимова в прошлом году увеличил порог выплат до 30% EBITDA (с 30% от чистой прибыли) при долге не выше 2,5 EBITDA, ММК думает повысить выплаты минимум до 50% от FCF (сейчас — не менее 30%). Сейчас дивидендная доходность Polymetal — около 1,5% годовых, новая политика может привести к росту показателя до 3,5-4%, но у стальных компаний дивидендная доходность все равно выше — около 10% годовых (у "Норникеля" — до 12%), отмечает господин Чуйко. Такая разница, по его словам, объясняется традиционно высокой рыночной стоимостью золотодобывающих компаний: акции Polymetal котируются с мультипликатором 13,4 P/E, тогда как у стальных компаний — 6-7 P/E. Рост дивидендов — положительный аспект, но вряд ли это приведет к заметному росту капитализации Polymetal, резюмирует эксперт.

Анатолий Джумайло

Читать дальше
Twitter
Одноклассники
Мой Мир

материал с kommersant.ru

2

      Add

      You can create thematic collections and keep, for instance, all recipes in one place so you will never lose them.

      No images found
      Previous Next 0 / 0
      500
      • Advertisement
      • Animals
      • Architecture
      • Art
      • Auto
      • Aviation
      • Books
      • Cartoons
      • Celebrities
      • Children
      • Culture
      • Design
      • Economics
      • Education
      • Entertainment
      • Fashion
      • Fitness
      • Food
      • Gadgets
      • Games
      • Health
      • History
      • Hobby
      • Humor
      • Interior
      • Moto
      • Movies
      • Music
      • Nature
      • News
      • Photo
      • Pictures
      • Politics
      • Psychology
      • Science
      • Society
      • Sport
      • Technology
      • Travel
      • Video
      • Weapons
      • Web
      • Work
        Submit
        Valid formats are JPG, PNG, GIF.
        Not more than 5 Мb, please.
        30
        surfingbird.ru/site/
        RSS format guidelines
        500
        • Advertisement
        • Animals
        • Architecture
        • Art
        • Auto
        • Aviation
        • Books
        • Cartoons
        • Celebrities
        • Children
        • Culture
        • Design
        • Economics
        • Education
        • Entertainment
        • Fashion
        • Fitness
        • Food
        • Gadgets
        • Games
        • Health
        • History
        • Hobby
        • Humor
        • Interior
        • Moto
        • Movies
        • Music
        • Nature
        • News
        • Photo
        • Pictures
        • Politics
        • Psychology
        • Science
        • Society
        • Sport
        • Technology
        • Travel
        • Video
        • Weapons
        • Web
        • Work

          Submit

          Thank you! Wait for moderation.

          Тебе это не нравится?

          You can block the domain, tag, user or channel, and we'll stop recommend it to you. You can always unblock them in your settings.

          • www.kommersant.ru
          • стратегии
          • акции
          • семья
          • золото
          • домен kommersant.ru

          Get a link

          Спасибо, твоя жалоба принята.

          Log on to Surfingbird

          Recover
          Sign up

          or

          Welcome to Surfingbird.com!

          You'll find thousands of interesting pages, photos, and videos inside.
          Join!

          • Personal
            recommendations

          • Stash
            interesting and useful stuff

          • Anywhere,
            anytime

          Do we already know you? Login or restore the password.

          Close

          Add to collection

             

            Facebook

            Ваш профиль на рассмотрении, обновите страницу через несколько секунд

            Facebook

            К сожалению, вы не попадаете под условия акции