html текст
All interests
  • All interests
  • Design
  • Food
  • Gadgets
  • Humor
  • News
  • Photo
  • Travel
  • Video
Click to see the next recommended page
Like it
Don't like
Add to Favorites

Во что вложится Банк России вместо госдолга США

Банк России, распродавший почти все американские гособлигации, может серьезно нарастить долю драгоценных металлов и европейских активов в резервах на освободившиеся средства, полагают опрошенные "РГ" аналитики. Так, ставка российского регулятора на золото прослеживается довольно четко - его закупки только растут. Но отказ ЦБ от приобретения долларовых активов нельзя считать окончательным и бесповоротным, полагают эксперты.
Одной из баз для резервов ЦБ вместо долларовых активов могут стать европейские. Фото: REUTERS Одной из баз для резервов ЦБ вместо долларовых активов могут стать европейские. Фото: REUTERS
Одной из баз для резервов ЦБ вместо долларовых активов могут стать европейские. Фото: REUTERS

Резкое сокращение вложений РФ в казначейские облигации США было отмечено весной этого года. Объем долларовых активов падал очень быстро: только за апрель-май, по данным минфина США, он снизился более чем на 81 миллиард долларов. Таким образом, российский объем вложений в американские казначейские облигации составляет теперь меньше 15 миллиардов долларов, это минимум за 11 лет. В начале года показатель составлял около 100 миллиардов долларов, на максимуме он находился осенью 2010 года, превышая 176 миллиардов долларов.

Таким образом, восемь лет назад Россия была одним из крупнейших держателей американского госдолга, занимая по этому показателю шестое место в мире. После распродажи казначейских облигаций США Россия уже не входит в число 33 крупнейших держателей этих бумаг и занимает сейчас 43-е место в списке. При этом продажи актива со стороны ЦБ (правда, не столь масштабные) отмечались в 2013-2015 годах. На этот период времени пришлись два фактора: ФРС США объявила о конце программы количественного смягчения, а также были введены первые санкции против России.

В 2017 году на фоне сверхмягкой денежно-кредитной политики Европейского центробанка и ужесточения политики ФРС покупки американского госдолга возобновились. Но в 2018 году ограничительная риторика снова стала актуальной, и в начале апреля США расширили санкции - на это время и пришелся пик последних распродаж. При этом санкционная тема с тех пор не уходит из повестки дня. На прошлой неделе двое сенаторов США объявили о разработке законопроекта об очередном ужесточении санкций против России.

В июне глава ЦБ Эльвира Набиуллина говорила в Госдуме, что вложения в американский госдолг сокращаются для диверсификации международных резервов с учетом всех существующих рисков - как геополитических, так и финансово-экономических.

В решении распродать госдолг США доминируют все же геополитические факторы, считает финансовый аналитик "БКС Премьер" Александр Бахтин. "Почти 700 российских граждан и компаний столкнулись с ограничениями по визовому режиму и замораживанием своих активов, а некоторые крупные госбанки и компании фактически лишены доступа к финансовому рынку США", - отмечает он.

Экономическая подоплека заключается в планах ФРС по дальнейшему повышению процентной ставки, которое приведет к росту доходностей американских облигаций, говорит ведущий аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков.

"Есть существенный финансовый смысл временно выйти из этих бумаг, чтобы вернуться на более выгодных условиях", - считает он. По мнению Кочеткова, ЦБ может вернуться к покупке американских обязательств при нормализации политической ситуации и стабилизации политики ФРС. Но в ближайшие год-два увеличение российской доли в госдолге США маловероятно, добавляет Бахтин.

Пока же ЦБ, вероятно, будет вкладывать средства в другие активы.

"Два наиболее вероятных варианта - это евро и золото. Евро - потому что в Европе достаточно ликвидный облигационный рынок, золото - потому что этот актив защищает от риска волатильности ставок и валют", - говорит руководитель центра макроэкономического анализа Альфа-Банка Наталия Орлова.

В первой половине года Банк России уже купил 106 тонн золота. В целом за последние десять лет доля золота в резервах выросла с 2,5 процента до 17 процентов. Возможно, ЦБ мог бы диверсифицироваться и в более экзотические инструменты, но для резервов Банка России главное - сохранять ликвидность вложений, говорит Орлова. Альтернативой госдолгу США могут стать долговые бумаги заемщиков Европы, полагает Кочетков. "В частности, речь идет об облигациях Германии и Франции. Кроме того, ЦБ РФ может вложиться в SDR Международного валютного фонда", - говорит он. По его мнению, нельзя исключать и размещение части международных резервов РФ в китайских долговых бумагах.

Инфографика "РГ": Александр Чистов/Роман Маркелов
Читать дальше
Twitter
Одноклассники
Мой Мир

материал с rg.ru

1

      Add

      You can create thematic collections and keep, for instance, all recipes in one place so you will never lose them.

      No images found
      Previous Next 0 / 0
      500
      • Advertisement
      • Animals
      • Architecture
      • Art
      • Auto
      • Aviation
      • Books
      • Cartoons
      • Celebrities
      • Children
      • Culture
      • Design
      • Economics
      • Education
      • Entertainment
      • Fashion
      • Fitness
      • Food
      • Gadgets
      • Games
      • Health
      • History
      • Hobby
      • Humor
      • Interior
      • Moto
      • Movies
      • Music
      • Nature
      • News
      • Photo
      • Pictures
      • Politics
      • Psychology
      • Science
      • Society
      • Sport
      • Technology
      • Travel
      • Video
      • Weapons
      • Web
      • Work
        Submit
        Valid formats are JPG, PNG, GIF.
        Not more than 5 Мb, please.
        30
        surfingbird.ru/site/
        RSS format guidelines
        500
        • Advertisement
        • Animals
        • Architecture
        • Art
        • Auto
        • Aviation
        • Books
        • Cartoons
        • Celebrities
        • Children
        • Culture
        • Design
        • Economics
        • Education
        • Entertainment
        • Fashion
        • Fitness
        • Food
        • Gadgets
        • Games
        • Health
        • History
        • Hobby
        • Humor
        • Interior
        • Moto
        • Movies
        • Music
        • Nature
        • News
        • Photo
        • Pictures
        • Politics
        • Psychology
        • Science
        • Society
        • Sport
        • Technology
        • Travel
        • Video
        • Weapons
        • Web
        • Work

          Submit

          Thank you! Wait for moderation.

          Тебе это не нравится?

          You can block the domain, tag, user or channel, and we'll stop recommend it to you. You can always unblock them in your settings.

          • rg.ru
          • премьера
          • евро
          • доллар
          • лето
          • золото
          • банк
          • европа
          • санкции
          • домен rg.ru

          Get a link

          Спасибо, твоя жалоба принята.

          Log on to Surfingbird

          Recover
          Sign up

          or

          Welcome to Surfingbird.com!

          You'll find thousands of interesting pages, photos, and videos inside.
          Join!

          • Personal
            recommendations

          • Stash
            interesting and useful stuff

          • Anywhere,
            anytime

          Do we already know you? Login or restore the password.

          Close

          Add to collection

             

            Facebook

            Ваш профиль на рассмотрении, обновите страницу через несколько секунд

            Facebook

            К сожалению, вы не попадаете под условия акции