html текст
All interests
  • All interests
  • Design
  • Food
  • Gadgets
  • Humor
  • News
  • Photo
  • Travel
  • Video
Click to see the next recommended page
Like it
Don't like
Add to Favorites

Рост следует со всеми остановками // Промышленность в июле отказалась ускоряться

Фото: Юрий Мартьянов / Коммерсантъ

Промышленность в июле отказалась ускоряться

Данные Росстата об итогах работы промышленности в июле 2017 года показывают, что общее ускорение экономического роста летом этого года есть, но незначительное. Промпроизводство в июле росло год к году на 1,1%, а оживление в обрабатывающей промышленности неожиданно сменилось депрессией. Несмотря на постоянные поводы для краткосрочного оптимизма, запасов которых достаточно на месяцы вперед, приближение к потолку роста экономики в 2018 году уже вполне ощутимо — временных, но неожиданных проблем с темпами роста становится все больше.

Рост промышленного производства в июле 2017 года наконец совпал с ожиданиями аналитиков, со скепсисом и недоумением оценивавших рекордные показатели промышленности мая и весьма хорошие — июня этого года. Июльская сводка Росстата, посвященная промышленности, не содержит ни слишком плохих, ни слишком хороших новостей. В июле год к году промпроизводство выросло на 1,1%, что ниже рассчитываемого статведомством июньского тренда, с начала года, таким образом, прирост год к году составляет 1,9%. По расчетам Росстата, происходящее не чисто статистический эффект, в июле промышленность в сравнении с данными июня сократила выпуск (с учетом календарного фактора) на 1,1%. На деле, разумеется, речь идет о мало что значащих отклонениях промышленного выпуска от вполне установившегося тренда — фактически промпроизводство в начале 2017 года вышло на среднемесячный уровень 2014 года и, видимо, в первой половине следующего года, если не случится ничего принципиально нового, восстановит уровень производства лета 2014 года.

За исключением непрогнозируемого обвала цен на нефть, неслучайных факторов, которые могли бы помешать и промышленности, и в целом экономике РФ вернуться к состоянию, на котором она остановилась в развитии в первом полугодии 2014 года, видимо, не существует. Как и предполагал “Ъ”, в споре Минэкономики, ожидающего дальнейшего ускорения роста промпроизводства, быстрого восстановления в строительстве и динамики ВВП по итогам 2017 года более 2%, и независимых аналитиков, считающих происходящее почти стагнацией и не ожидающих существенного роста ВВП, не выигрывает ни одна сторона. Рост существует, в том числе в промышленности, но майский рост в ней на 5,4% был или случайностью, или погрешностью методик статведомства. В реальности промышленность увеличивает выпуск на уровне 1,5–2,5% год к году, драйвером восстановления является в первую очередь ограниченное в масштабах восстановление автопроизводства в России, успехи угольного экспорта, стабильность в добыче нефти и газа, умеренные успехи в металлургии.

У восстановительного роста есть предел, и в ряде отраслей он, видимо, почти достигнут — после чего при нынешнем уровне инвестиций дальнейший рост будет сильно ограничен. Видимо, закончился цикл восстановления в химической промышленности, как и в отраслях, привязанных к розничному рынку,— в первую очередь в пищевой. Сводка Росстата демонстрирует даже некоторый спад в обрабатывающей промышленности — минус 0,8% год к году и минус 5,5% к июню (без учета календарного фактора), четырехпроцентный год к году рост в добыче, стагнацию в энергетике и других utilities. Впрочем, пока идентифицировать сектора обработки, в которых этот спад сконцентрирован, невозможно. Уверенно можно сказать только то, что это не автопром (выпуск автомобилей в июле год к году вырос на 19,7%), с определенной вероятностью это военно-промышленный комплекс и смежные с ним сектора — сокращение госрасходов в этой сфере в начале 2017 года отражается на выпуске с задержкой.

Пожалуй, единственная группа отраслей, которая может вызывать беспокойство на основе данных Росстата по июлю,— строительство: промышленность, обеспечивающая стройку (производство цемента, кирпича, металлоконструкций), показывает значительное (по разным подотраслям от 2% до 7,8%) сокращение производства и за июль, и за первые семь месяцев 2017 года. Отсутствие сезонного спроса на стройматериалы, возможно, демонстрирует некоторые проблемы с расчетом инвестиций в РФ — половина инвестиций составляют вложения в строительство, и это плохо сочетается с тем, что производители сырья сокращают производство даже в сравнении с 2016 годом, когда инвестиции сокращались. Но в более долгосрочной перспективе это не так важно: бум в типовом жилищном строительстве, поддерживаемый дешевеющей ипотекой, только начинается.

На среднесрочную перспективу выход из рецессии строительства — не единственный потенциальный источник для будущего роста: даже при низком уровне инвестиций и ограниченности трудового рынка, двух основных факторах, обеспечивающих будущий потолок роста, структурные изменения в промышленности и в целом в экономике, вызванные и изменениями в политике ЦБ, и кризисом 2014–2016 годов, будут продолжаться еще несколько лет. Несмотря на сомнения экономистов и промышленников во влиянии низкой инфляции на динамику промпроизводства и ВВП (их констатирует, в частности, июльский опрос Центра развития ВШЭ), относительная стабильность реальных цен после трех десятилетий инфляции на уровне 10% годовых и выше — это большой и пока явно не сыгравший ресурс. Кроме этого, продолжение роста численности крупных городов, не законченный (и во многом искусственный) подъем в сельском хозяйстве и ряд других реализуемых и нереализуемых сейчас возможностей делают рост ВВП в пределах 2% очень вероятным сценарием по крайней мере на 2018 год. Пока аналитики называют только одну системную угрозу, которая в состоянии дестабилизировать это медленное развитие,— это распространение санкций США на государственный и квазигосударственный долг РФ, прочие угрозы при их реализации, видимо, мало что изменят в общем предположительном сценарии.

Впрочем, по мере достижения «потолка» (его расположение уже можно оценивать — это уровень ВВП и промпроизводства 2013 года) восстановительный рост в экономике РФ будет все более пессимистично оцениваться экономистами вне зависимости от динамики мировой экономики. Это можно предсказать уже по оценкам качества промышленного роста в июне—июле 2017 года, по всем параметрам вполне обычного для докризисных лет. Так, Центр конъюнктурных исследований ИСИЭЗ ВШЭ отмечает как тревожное четырехмесячное сокращение запасов предприятий, хотя и воздерживается от негативных объяснений. В мониторинге Института проблем естественных монополий отмечается сокращение значений рассчитываемого им опережающего индекса «ИПЕМ-производство» второй месяц подряд, сообщая, впрочем, что его аналитики не видят «системных причин, приводящих к спаду производства, возможно, нашло отражение влияние случайных факторов». Приближение к «потолку», очевидно, должно увеличить нервозность оценок текущего состояния дел и нарастающую радикализацию предложений по системному изменению ситуации — сейчас ей с очевидностью мешают предвыборные ограничения, они будут сняты весной 2018 года.

Дмитрий Бутрин

Читать дальше
Twitter
Одноклассники
Мой Мир

материал с kommersant.ru

1

      Add

      You can create thematic collections and keep, for instance, all recipes in one place so you will never lose them.

      No images found
      Previous Next 0 / 0
      500
      • Advertisement
      • Animals
      • Architecture
      • Art
      • Auto
      • Aviation
      • Books
      • Cartoons
      • Celebrities
      • Children
      • Culture
      • Design
      • Economics
      • Education
      • Entertainment
      • Fashion
      • Fitness
      • Food
      • Gadgets
      • Games
      • Health
      • History
      • Hobby
      • Humor
      • Interior
      • Moto
      • Movies
      • Music
      • Nature
      • News
      • Photo
      • Pictures
      • Politics
      • Psychology
      • Science
      • Society
      • Sport
      • Technology
      • Travel
      • Video
      • Weapons
      • Web
      • Work
        Submit
        Valid formats are JPG, PNG, GIF.
        Not more than 5 Мb, please.
        30
        surfingbird.ru/site/
        RSS format guidelines
        500
        • Advertisement
        • Animals
        • Architecture
        • Art
        • Auto
        • Aviation
        • Books
        • Cartoons
        • Celebrities
        • Children
        • Culture
        • Design
        • Economics
        • Education
        • Entertainment
        • Fashion
        • Fitness
        • Food
        • Gadgets
        • Games
        • Health
        • History
        • Hobby
        • Humor
        • Interior
        • Moto
        • Movies
        • Music
        • Nature
        • News
        • Photo
        • Pictures
        • Politics
        • Psychology
        • Science
        • Society
        • Sport
        • Technology
        • Travel
        • Video
        • Weapons
        • Web
        • Work

          Submit

          Thank you! Wait for moderation.

          Тебе это не нравится?

          You can block the domain, tag, user or channel, and we'll stop recommend it to you. You can always unblock them in your settings.

          • www.kommersant.ru
          • нефть
          • инфляция
          • лето
          • газ
          • исследования
          • россия
          • инвестиции
          • америка
          • санкции
          • домен kommersant.ru

          Get a link

          Спасибо, твоя жалоба принята.

          Log on to Surfingbird

          Recover
          Sign up

          or

          Welcome to Surfingbird.com!

          You'll find thousands of interesting pages, photos, and videos inside.
          Join!

          • Personal
            recommendations

          • Stash
            interesting and useful stuff

          • Anywhere,
            anytime

          Do we already know you? Login or restore the password.

          Close

          Add to collection

             

            Facebook

            Ваш профиль на рассмотрении, обновите страницу через несколько секунд

            Facebook

            К сожалению, вы не попадаете под условия акции