html текст
All interests
  • All interests
  • Design
  • Food
  • Gadgets
  • Humor
  • News
  • Photo
  • Travel
  • Video
Click to see the next recommended page
Like it
Don't like
Add to Favorites

Призраки прошлых обвалов

Призраки прошлых обвалов

Акции показывают волатильность, похожую на ту, что в прошлом предшествовала крупным обвалам рынка. Некоторые склонны считать, что один из самых впечатляющих подъемов на рынке акций США подходит к своему концу. Чего опасаются трейдеры?

Рынок претерпевает большие колебания под влиянием падения цен на нефть и той суматохи, которую оно вызвало в России, а также постепенного отхода Федеральной резервной системы от сверхнизких процентных ставок и резкого ускорения роста американской экономики, который показали данные в этот вторник.

Серия коротких взлетов и падений на рынке возродила воспоминания о событиях, предшествовавших «Черному понедельнику» в октябре 1987 года, а также более свежие — о всемирном кризисе прошлого десятилетия.

S&P 500 вырос более чем втрое относительно его пост-кризисного минимума в 666 пунктов на март 2009 года. Промышленный индекс Доу-Джонса впервые поднялся выше 18 000, после того как данные во вторник показали рост ВВП в III квартале на 5% в годовом исчислении — самый быстрый подъем за 11 лет. Это означает, что Доу-Джонс набрал 1000 пунктов всего за неделю.

Ларри Макдональд, генеральный директор и глава отдела стратегического планирования по США в нью-йоркском отделении Newedge, отметил, что в прошлом широкие колебания цен закономерно предшествовали глубоким и долгосрочным спадам на бычьих рынках.

«Такое постоянно происходило и летом 2007 года, и летом 1987-го. Наши системные индикаторы риска находятся на очень высоких отметках. Я думаю, что от большого падения — на 10 процентов или даже больше — нас отделяет от двух до восьми недель».

10-процентное изменение в направлении ценового тренда часто называют «коррекцией».

Уже в понедельник S&P и Доу-Джонс достигли очередного рекорда по ставкам к закрытию рынка. Для S&P это 50-й рекорд за год — самый высокий показатель с 1995 года.

За другими примерами высокой волатильности не нужно далеко ходить. В прошлый четверг Доу-Джонс подскочил на 421 пункт, что стало самым большим однодневным приростом в этом году. Это, в свою очередь, по итогам среды и четверга привело к росту более чем на 700 пунктов — шестому по величине двухдневному подъему в истории.

Этот всплеск был спровоцирован ФРС, которая в прошлую среду заявила, что будет оставаться «терпеливой» в вопросе удержания сверхнизких процентных ставок, вызвав головокружительное падение.

Неделю назад рубль достиг новой рекордно низкой отметки, отчасти из-за падения цен на нефть, которая составляет основу его экспорта. Только за 15 декабря рубль обрушился на 12%, что стало рекордом со времени кризиса в 1998 году.

Тем временем, падение цен на нефть только ускоряется: нефть марки Brent упала почти на 50% по сравнению с июльскими ценами, обновив пятилетний минимум.

В течение недели, закончившейся 12 декабря, S&P упал на 3,5%, прервав семинедельный подъем и достигнув сильнейшего снижения за одну неделю с мая 2012 года. Исполнительный директор Sanlam Securities в Лондоне Марк Уорд зявляет:

«Это очень тревожно. Рынку не следовало так себя вести. Словно бы снова пахнуло воздухом 2007-го. Доу-Джонс не должен был набрать эти 400 очков, это ведь самый большой рост за многие годы. А новости не настолько хороши, чтобы вызвать такой подъем — и не настолько плохи, чтобы спровоцировать такие снижения, какие нам грозят».

Изумленные пешеходы останавливаются у электронного табло Нью-Йоркской фондовой биржи в окне офиса Fidelity Investments на углу Парк-авеню и 51-й стрит после открытия торгов. Вторник, 20 октября 1987

Волатильность с нами надолго

По словам Ашрафа Лайди, главы отдела глобального планирования City Index в Лондоне, если уж похожие периоды волатильности в прошлом чему-то должны были нас научить, мы должны понимать, что означают «американские горки» на рынке в последние несколько недель.

Перед окончанием бычьих периодов в S&P с 1995 по 1999 и с 2003 по 2007 годы инвесторы тоже сталкивались с непредсказуемыми движениями цен, как показано на графике:

Лайди отмечает, что рост S&P в течение семи недель подряд отмечался уже девять раз, но никогда не случалось так, чтобы последующее за этим падение составило более чем 2%. Понижение индекса S&P на 3,5% за неделю, завершившуюся 12 декабря, по его словам, «показывает беспрецедентный отход настроений от жадности к страху».

Этот страх, однако, не должен препятствовать росту акций, пока корпоративная прибыль и рентабельность опираются на общемировой экономический рост и мягкую денежно-кредитную политику.

Инвесторам уже случалось проходить через такие ситуации. В прошлом аналитики, обеспокоенные долговечностью подъема и глобальными экономическими сигналами, говорили, что это время, когда акции просто берут перерыв, только чтобы в последующие месяцы снова взмыть вверх.

Инвесторы опасаются упустить то, что может оказаться быстрым переходом к бычьему рынку в поздней стадии, и, после того как за три последних месяца произошли три близких к коррекции изменения в трендах, спешно ищут новые сделки.

Тем не менее, по мере увеличения расхождения в оценках рынка и роста заработной платы, особенно в США, корпорациям придется быть эффективнее, чтобы сохранить рост цен на их акции. В противном случае, снижение маржи может сделать рост в 2015 году весьма скудным.

Последний ежеквартальный опрос мнений стратегов рынка, проведенный Reuters, предполагает увеличение S&P в 2015 году на 6%, а также рост в Германии и Франции, соответственно на 9% и 10%.

Хотя дальнейшее повышение может на проверку оказаться не таким уж легким, заявлять о конце бычьего рынка, возможно, пока рано.

Стратег-аналитик по глобальным рынкам компании JPMorgan Asset Management в Лондоне Дэвид Стаббс говорит:

«Волатильность на финансовых рынках — это данность, и следующий год, похоже, будет менее стабильным, чем этот. Но инвесторы должны смотреть дальше краткосрочных колебаний рынка и сохранять свои вклады, чтобы извлечь выгоду из восходящего тренда корпоративных доходов, который мы ожидаем увидеть на обеих сторонах Атлантики».

Читать дальше
Twitter
Одноклассники
Мой Мир

материал с insider.pro

12

      Add

      You can create thematic collections and keep, for instance, all recipes in one place so you will never lose them.

      No images found
      Previous Next 0 / 0
      500
      • Advertisement
      • Animals
      • Architecture
      • Art
      • Auto
      • Aviation
      • Books
      • Cartoons
      • Celebrities
      • Children
      • Culture
      • Design
      • Economics
      • Education
      • Entertainment
      • Fashion
      • Fitness
      • Food
      • Gadgets
      • Games
      • Health
      • History
      • Hobby
      • Humor
      • Interior
      • Moto
      • Movies
      • Music
      • Nature
      • News
      • Photo
      • Pictures
      • Politics
      • Psychology
      • Science
      • Society
      • Sport
      • Technology
      • Travel
      • Video
      • Weapons
      • Web
      • Work
        Submit
        Valid formats are JPG, PNG, GIF.
        Not more than 5 Мb, please.
        30
        surfingbird.ru/site/
        RSS format guidelines
        500
        • Advertisement
        • Animals
        • Architecture
        • Art
        • Auto
        • Aviation
        • Books
        • Cartoons
        • Celebrities
        • Children
        • Culture
        • Design
        • Economics
        • Education
        • Entertainment
        • Fashion
        • Fitness
        • Food
        • Gadgets
        • Games
        • Health
        • History
        • Hobby
        • Humor
        • Interior
        • Moto
        • Movies
        • Music
        • Nature
        • News
        • Photo
        • Pictures
        • Politics
        • Psychology
        • Science
        • Society
        • Sport
        • Technology
        • Travel
        • Video
        • Weapons
        • Web
        • Work

          Submit

          Thank you! Wait for moderation.

          Тебе это не нравится?

          You can block the domain, tag, user or channel, and we'll stop recommend it to you. You can always unblock them in your settings.

          • insider.pro
          • акции
          • америка
          • домен insider.pro

          Get a link

          Спасибо, твоя жалоба принята.

          Log on to Surfingbird

          Recover
          Sign up

          or

          Welcome to Surfingbird.com!

          You'll find thousands of interesting pages, photos, and videos inside.
          Join!

          • Personal
            recommendations

          • Stash
            interesting and useful stuff

          • Anywhere,
            anytime

          Do we already know you? Login or restore the password.

          Close

          Add to collection

             

            Facebook

            Ваш профиль на рассмотрении, обновите страницу через несколько секунд

            Facebook

            К сожалению, вы не попадаете под условия акции