html текст
All interests
  • All interests
  • Design
  • Food
  • Gadgets
  • Humor
  • News
  • Photo
  • Travel
  • Video
Click to see the next recommended page
Like it
Don't like
Add to Favorites

Осторожная оценка: замедлится ли рост экономики из-за повышения налогов


Фото Chris Donovan / PA Images / TASS

Минэкономразвития на прошлой неделе представил обновленный прогноз социально-экономического развития России на ближайшие годы. Авторы документа отмечают, что их оценки учитывают задачи нового президентского «майского указа» №204, нацеленного на рост производительности труда, увеличение доли малого бизнеса в ВВП, расширение не-сырьевого экспорта и обеспечение устойчивого роста реальных доходов населения. Насколько реалистичен прогноз МЭР и есть ли у российской экономики шансы выйти на среднемировые темпы развития к началу 2020-х годов?

Под грузом НДС

Сразу же обращает на себя внимание тот факт, что МЭР ожидает снижения темпов экономического роста в 2019 году до 1,4% ВВП против 1,9% в 2018 году. Одной из причин замедления авторы доклада называют повышение НДС с 18% до 20%, которое может повлечь за собой кратковременный всплеск инфляции, что, в свою очередь, скажется на замедлении реальных темпов роста зарплат.

В качестве еще одной важной причины снижения реальных темпов роста заработных плат в докладе названо замедление индексации зарплат работников бюджетной сферы в 2019 году и перенос сроков индексации доходов отдельной категории бюджетников на четвертый квартал (а не с 1 января, как обычно). Другое условие предложенной ведомством прогнозной модели — ожидание снижения мировых цен на нефть (до $63,4 в 2019 году).

Такой прогноз представляется очень консервативным. Рост НДС вряд ли можно считать коренным фактором пересмотра ожиданий МЭР, его стоит учитывать вместе с набором других — геополитикой, ценами на нефть, мировым и национальным спросом в экономике и прочих. Влияние изменения НДС на экономический рост, по нашим оценкам, будет носить краткосрочный характер и на темпах роста ВВП скажется незначительно.

Негативные последствия от повышения налога на добавленную стоимость могут быть компенсированы за счет роста государственных расходов в медицине, образовании, пенсионном обеспечении. В том числе за счет дополнительных поступлений от более высокой ставки налога. Доля НДС в общем объеме доходов достаточно стабильна и составляет около 28-30%. Таким образом, при доходах бюджета в районе 15 трлн рублей на НДС при ставке 18% приходится примерно 4,2-4,5 трлн рублей. Это значит, что при повышении ставки до 20% доходы бюджета могут увеличиться на 470-600 млрд рублей.

Другим элементом, компенсирующим негатив, может стать увеличение инвестиционных расходов федерального бюджета и реализация проектов инфраструктурного строительства. Как показал прошлый опыт, реализация масштабных инфраструктурных проектов, подобных возведению Керченского моста или газопровода «Сила Сибири», может одномоментно дать заметный вклад в рост ВВП через значительное увеличение объемов строительных работ и промышленного производства.

И, наконец, стоимость нефти, которую МЭР заложило на уровне $63,4 на будущий год. Это выше, чем в предыдущем прогнозе ($61,4), но большинство экономистов считают, что котировки «черного золота» в будущем году могут уйти куда выше, и указывают на возвращение американских санкций против энергетического сектора Ирана, сложную ситуацию в Венесуэле, перебои поставок из Ливии.

Нефть мгновенно и чутко реагирует на геополитические риски, а учитывая тот подход в глобальной политике, которого придерживается Дональд Трамп, ближайшие годы обещают нам еще немало сюрпризов. Чего только стоят инициированные Вашингтоном торговые войны, реальные последствия которых еще предстоит оценить.

В этой связи долгосрочный макроэкономический прогноз «БКС Премьер» отражает более оптимистичный взгляд на цены на нефть ($73 в 2019 году). В совокупности с высокими темпами добычи, такой уровень цен способен поддержать нашу экономику через рост чистого экспорта.

В надежде на рост

По нашему мнению, проведение жесткой бюджетной и монетарной политики будет оказывать умеренное сдерживающее влияние на темпы экономического роста в краткосрочной перспективе. Однако, в долгосрочной перспективе мы ожидаем возобновление цикла снижения ключевой ставки ЦБ. Это приведет к росту доступности кредитования и должно поддержать ускорение темпов роста ВВП.

Вместе с тем, резюмируя оценки обновленного прогноза МЭР, можно заключить, что его краткосрочная часть видится излишне консервативной. По нашим оценкам, ВВП с 1,7% в 2018 году ускорится до 1,9-2% в 2019 году. При этом долгосрочный прогноз роста экономики, близкий к среднемировому уровню выше 3% в 2021-2024 годах, напротив, требует более фундаментальных обоснований.

Настройка налоговой системы, реформа пенсионной системы, рост инфраструктурных расходов — это, безусловно, важно, но без масштабных структурных реформ, направленных на улучшение делового и инвестиционного климата, будет сложно добиться кардинального увеличения темпов роста ВВП. Кроме того, важно понимать, что представленная прогнозная модель не учитывает вероятности введения новых санкций, а также замедления глобального роста из-за введения ключевыми странами взаимных торговых ограничений.

Читать дальше
Twitter
Одноклассники
Мой Мир

материал с forbes.ru

1

      Add

      You can create thematic collections and keep, for instance, all recipes in one place so you will never lose them.

      No images found
      Previous Next 0 / 0
      500
      • Advertisement
      • Animals
      • Architecture
      • Art
      • Auto
      • Aviation
      • Books
      • Cartoons
      • Celebrities
      • Children
      • Culture
      • Design
      • Economics
      • Education
      • Entertainment
      • Fashion
      • Fitness
      • Food
      • Gadgets
      • Games
      • Health
      • History
      • Hobby
      • Humor
      • Interior
      • Moto
      • Movies
      • Music
      • Nature
      • News
      • Photo
      • Pictures
      • Politics
      • Psychology
      • Science
      • Society
      • Sport
      • Technology
      • Travel
      • Video
      • Weapons
      • Web
      • Work
        Submit
        Valid formats are JPG, PNG, GIF.
        Not more than 5 Мb, please.
        30
        surfingbird.ru/site/
        RSS format guidelines
        500
        • Advertisement
        • Animals
        • Architecture
        • Art
        • Auto
        • Aviation
        • Books
        • Cartoons
        • Celebrities
        • Children
        • Culture
        • Design
        • Economics
        • Education
        • Entertainment
        • Fashion
        • Fitness
        • Food
        • Gadgets
        • Games
        • Health
        • History
        • Hobby
        • Humor
        • Interior
        • Moto
        • Movies
        • Music
        • Nature
        • News
        • Photo
        • Pictures
        • Politics
        • Psychology
        • Science
        • Society
        • Sport
        • Technology
        • Travel
        • Video
        • Weapons
        • Web
        • Work

          Submit

          Thank you! Wait for moderation.

          Тебе это не нравится?

          You can block the domain, tag, user or channel, and we'll stop recommend it to you. You can always unblock them in your settings.

          • Forbes.ru
          • бизнес
          • домен forbes.ru

          Get a link

          Спасибо, твоя жалоба принята.

          Log on to Surfingbird

          Recover
          Sign up

          or

          Welcome to Surfingbird.com!

          You'll find thousands of interesting pages, photos, and videos inside.
          Join!

          • Personal
            recommendations

          • Stash
            interesting and useful stuff

          • Anywhere,
            anytime

          Do we already know you? Login or restore the password.

          Close

          Add to collection

             

            Facebook

            Ваш профиль на рассмотрении, обновите страницу через несколько секунд

            Facebook

            К сожалению, вы не попадаете под условия акции