html текст
All interests
  • All interests
  • Design
  • Food
  • Gadgets
  • Humor
  • News
  • Photo
  • Travel
  • Video
Click to see the next recommended page
Like it
Don't like
Add to Favorites

Олег Буклемишев о том, почему обвал на рынках свидетельствует о кризисе ожиданий

Олег Буклемишев о том, почему обвал на рынках свидетельствует о кризисе ожиданий

Отдел «Мнения»
Depositphotos
После введения новых санкций США понедельник и вторник ознаменовались распродажами на российском фондовом рынке. Курс евро уходил за 78 руб., доллара — за 63 руб. Причиной стали проблемы компаний-фигурантов из санкционного списка, в том числе крупного производителя алюминия — «Русала». Что означает такая реакция рынка, почему самое плохое уже не кажется фантастикой, а плохо просчитанные ответные меры могут навредить, «Газете.Ru» рассказал директор Центра исследования экономической политики экономического факультета МГУ Олег Буклемишев.

— Как вы назовете происходящее на фондовом рынке? Обвал? Корректировка? Волатильность?

Реклама

— Я бы назвал это запоздалым осознанием глубины проблемы. Очень долго мы с этим жили: нам казалось, что нам ничего не страшно, что все нормально, что так можно продолжать жить сколь угодно долго и риски в общем-то не слишком велики. Что греха таить, мне в некоторые периоды тоже так казалось! Что нажимают на кнопку — ничего не происходит, нажимают на другую — тоже ничего не происходит. Наконец, нажали на следующую кнопку, и началась серьезная реакция.

Кризис ожиданий, мне кажется, связан с тем, что если раньше крайние санкции — отключение банков от SWIFT или запрет на операции с российским госдолгом — казались чем-то невероятным и близким к фантастике, то сегодня они уже не за горизонтом. Это практически реальность завтрашнего дня.

Важное открытие последних дней заключается в том, что любую международную компанию из России, даже прибыльную и торгующую на международных рынках, привлекающую деньги от зарубежных инвесторов, можно довести до дефолта одним-единственным росчерком пера в некоем реестре, который нам никак не подчиняется. Это весомый результат, и сегодня, безусловно, оценка всех российских рисков пересчитывается, с чем мы и имеем дело.

— Такой пересчет рисков будет иметь долгосрочный эффект? Стоит ли нам ждать кризиса?

— Очень многое будет зависеть от динамики событий. Как в 2014 году происходило: котировки нефти и рубля упали, попугались-попугались, а потом посмотрели — вроде все неплохо, и цена на нефть вверх пошла, и рубль укрепляется, и рост в экономике пошел, короче, жить можно. А сейчас примерно такая же ситуация, но она еще может качнуться в самые разные стороны.

С моей точки зрения, едва ли не самая крупная неопределенность и серьезная угроза — а как поведут себя российские власти? Компенсация ущерба пострадавшим компаниям? Ответные меры во взаимоотношениях с Соединенным Штатами? Новые меры экономической политики? По всем этим трем направлениям сложно даже сформулировать прогноз. Плохо просчитанные действия приведут не к улучшению, а к ухудшению ситуации с гражданами, бюджетом, экономикой в целом.

Так, оказав помощь одной компании, вы создадите опасный прецедент, и завтра в очередь к вам выстроятся еще десять! И все резервы будут моментально растрачены.

Кирилл Дмитриев из РФПИ высказал мнение о возможности повышения налогов для американских компаний в случае нового витка санкций…

— Меня это изумляет! Что за дискриминация по стране регистрации — это невиданная для мировой практики вещь. Да и если повысить налоги — чего можно добиться? От тебя уйдут инвесторы, подорожают услуги, которые покупает твой же собственный бизнес, они и так стали дороже из-за падения курса рубля. Вот выгнали американских дипломатов — не только ограничили поездки граждан, но и лишили высокооплачиваемой работы россиян, которые трудились в том же самом посольстве. Здесь же масштаб гораздо больше — косвенные эффекты надо просчитывать.

— Какие краткосрочные эффекты будет иметь ослабление рубля? В каких товарных категориях (дилеры уже предупредили о возможном росте цен на автомобили)?

— Пока курс изменился на считанные проценты. Это, безусловно, много для финансового рынка, но, с точки зрения реальной экономики, есть товарные запасы и материального повода для изменения цен нет. Если продавцы увидят, что изменение курса всерьез и надолго, то, разумеется, изменят ценники.

Значительно больше мы потеряем на бегстве капитала, рисковых шатаниях рынка, вынужденной перестройке торгово-финансовых цепочек — что, по всей видимости, сейчас пытается делать «Русал». Это все расходы и риски.

— Смотря как долго ждать! Нервы не выдерживают…

— Именно так. Это кризис пока не материальный, а кризис ожиданий. Люди стали считать альтернативы, заново оценивают возможные ущербы. Это все психология. Оценки, которые в головах, а пока еще не на карточном столе.

— Есть ли риск, что инвесторы будут отказываться от всего российского? Во избежание проблем.

— Будут. И уже отказываются. Это как раз заметно.

Люди будут ждать коррекции и стабилизации ситуации, пока все не встанет в позицию покупки. Правда, сейчас в американском конгрессе рассматривается еще один пакет санкций, и администрация может тоже нажать на какие-то новые рычаги.

— Возможно ли, что данная ситуация спровоцирует волнение у обычных людей? Побегут в обменники?

— Никуда бежать, разумеется, не надо. Но опять «сверху» начались неуклюжие рассуждения, что рубль — по-прежнему лучшая валюта для инвестиций, что Россия — это тихая гавань. Но это сегодня неправда. Люди в очередной раз могут сделать собственные выводы, которые отличаются от того, что говорят с экранов телевизоров.

Минфин впервые с 2015 года отменил аукцион по ОФЗ? Это паника или осторожность?

— Это вполне разумная политика: если в вашей гавани штормит, то, даже если хочется поймать рыбу, вы в море не выходите.

— Стоит ли ждать ускорения инфляции и снижения ставки ЦБ?

— Ускорения инфляции — по-видимому, да. Поведение ЦБ сейчас будет больше определяться необходимостью обеспечения финансовой стабильности, нежели инфляционным таргетом. В условиях закрытия внешних рынков неизбежно усилится давления на ЦБ в сторону снижения ставок. Но повторю: предсказать реакцию российских властей — самое трудное в нынешней ситуации.

Читать дальше
Twitter
Одноклассники
Мой Мир

материал с gazeta.ru

1

      Add

      You can create thematic collections and keep, for instance, all recipes in one place so you will never lose them.

      No images found
      Previous Next 0 / 0
      500
      • Advertisement
      • Animals
      • Architecture
      • Art
      • Auto
      • Aviation
      • Books
      • Cartoons
      • Celebrities
      • Children
      • Culture
      • Design
      • Economics
      • Education
      • Entertainment
      • Fashion
      • Fitness
      • Food
      • Gadgets
      • Games
      • Health
      • History
      • Hobby
      • Humor
      • Interior
      • Moto
      • Movies
      • Music
      • Nature
      • News
      • Photo
      • Pictures
      • Politics
      • Psychology
      • Science
      • Society
      • Sport
      • Technology
      • Travel
      • Video
      • Weapons
      • Web
      • Work
        Submit
        Valid formats are JPG, PNG, GIF.
        Not more than 5 Мb, please.
        30
        surfingbird.ru/site/
        RSS format guidelines
        500
        • Advertisement
        • Animals
        • Architecture
        • Art
        • Auto
        • Aviation
        • Books
        • Cartoons
        • Celebrities
        • Children
        • Culture
        • Design
        • Economics
        • Education
        • Entertainment
        • Fashion
        • Fitness
        • Food
        • Gadgets
        • Games
        • Health
        • History
        • Hobby
        • Humor
        • Interior
        • Moto
        • Movies
        • Music
        • Nature
        • News
        • Photo
        • Pictures
        • Politics
        • Psychology
        • Science
        • Society
        • Sport
        • Technology
        • Travel
        • Video
        • Weapons
        • Web
        • Work

          Submit

          Thank you! Wait for moderation.

          Тебе это не нравится?

          You can block the domain, tag, user or channel, and we'll stop recommend it to you. You can always unblock them in your settings.

          • www.gazeta.ru
          • домен gazeta.ru

          Get a link

          Спасибо, твоя жалоба принята.

          Log on to Surfingbird

          Recover
          Sign up

          or

          Welcome to Surfingbird.com!

          You'll find thousands of interesting pages, photos, and videos inside.
          Join!

          • Personal
            recommendations

          • Stash
            interesting and useful stuff

          • Anywhere,
            anytime

          Do we already know you? Login or restore the password.

          Close

          Add to collection

             

            Facebook

            Ваш профиль на рассмотрении, обновите страницу через несколько секунд

            Facebook

            К сожалению, вы не попадаете под условия акции