html текст
All interests
  • All interests
  • Design
  • Food
  • Gadgets
  • Humor
  • News
  • Photo
  • Travel
  • Video
Click to see the next recommended page
Like it
Don't like
Add to Favorites

Не бойтесь развивающихся рынков

Не бойтесь развивающихся рынков

Стоит ли продавать ценные бумаги компаний из развивающихся стран, поддаваясь общей панике.

Федеральная резервная система США повышает ставки? Надо продавать акции развивающихся рынков (ЕМ). Греческая трагедия продолжается? Продавать акции ЕМ. В паре развивающихся стран новые проблемы? Продавать вообще все ценные бумаги всех развивающихся рынков.

Конечно, ЕМ рискованные и волатильные, и инвесторы уходят с них в первую очередь. Повышение базовой ставки в США и заявления греческого правительства не способствуют снижению опасений насчет рисков в ЕМ. С начала июня 2015 года приток средств в фонды ЕМ достигли 15-месячного минимума, а в мае был значительный отток. Эти данные опубликованы Bank of America Merrill Lynch.

Впрочем, это не новость. С начала финансового кризиса риски на развитых рынках оценивались как заниженные. Инвесторы перенесли внимание на безрисковые, по их мнению, активы, такие как американские ипотечные облигации и суверенные облигации стран Евросоюза

Инвесторы, работающие с акциями развитых рынков, должны знать, что суверенный кредитный риск их стран — основа благополучия их коллег, торгующих на развивающихся рынках. Последние проявления этого — снижение уровня ликвидности и повышение волатильности, которые наблюдаются сейчас на развитых рынках и которые мы привыкли связывать скорее с рынками развивающимися.

Когда речь заходит о развивающихся рынках, всегда есть соблазн глядеть на вещи слишком пессимистично. Взять хотя бы недавнее беспокойство по поводу замедлившегося роста — который зачастую обусловлен реформами, призванными сделать его более устойчивым. Развивающиеся экономики в совокупности по-прежнему растут быстрее, чем развитые. По прогнозу МВФ, в текущем году развивающиеся страны обеспечат более 70% роста мировой экономики. С начала года они уже «вложили» в глобальный экономический рост более половины ВВП по паритету покупательской способности.

Вопросы, скорее, к развитым странам: даже по окончании кризиса их экономики растут очень медленно, несмотря на огромные усилия регуляторов.

Хотя за последние несколько лет кризисы на развивающихся рынках неоднократно объявлялись чем-то неизбежным, время показывает, что это не так. Буферы в виде более прозрачного бюджета, гибкого курса нацвалют и высоких золотовалютных резервов справляются со своей задачей. Так, Россия — экономика которой не в лучшей форме — превозмогла внезапный и почти полный отказ от доступа к мировым финансовым рынкам. Ранее эффект был бы значительно сильнее.

В самом деле, раз уж чрезвычайная кредитно-денежная политика как инструмент влияния теряет силу, то, что развивающиеся рынки до сих пор были так непопулярны, может внезапно обернуться для них преимуществом. Ценные бумаги — и акции, и облигации — на развитых рынках, возможно, переоценены; их доходность очень низкая. На развивающихся рынках прогнозная доходность намного выше — с нынешних низких уровней. Аналитики Pictet Asset Management считают, что до 2020 года доход на акции компаний в сегменте ЕМ превысит 10%. Инвестировать в этот сегмент рискованно — но может быть выгодно.

Повышение базовых ставок в США может проверить на прочность мировые рынки. Едва ли стоит продавать ценные бумаги компаний из развивающихся стран, поддаваясь общей панике. Но стоит тщательно проанализировать их стоимость.

Источник: The Wall Street Journal

Читать дальше
Twitter
Одноклассники
Мой Мир

материал с insider.pro

2

      Add

      You can create thematic collections and keep, for instance, all recipes in one place so you will never lose them.

      No images found
      Previous Next 0 / 0
      500
      • Advertisement
      • Animals
      • Architecture
      • Art
      • Auto
      • Aviation
      • Books
      • Cartoons
      • Celebrities
      • Children
      • Culture
      • Design
      • Economics
      • Education
      • Entertainment
      • Fashion
      • Fitness
      • Food
      • Gadgets
      • Games
      • Health
      • History
      • Hobby
      • Humor
      • Interior
      • Moto
      • Movies
      • Music
      • Nature
      • News
      • Photo
      • Pictures
      • Politics
      • Psychology
      • Science
      • Society
      • Sport
      • Technology
      • Travel
      • Video
      • Weapons
      • Web
      • Work
        Submit
        Valid formats are JPG, PNG, GIF.
        Not more than 5 Мb, please.
        30
        surfingbird.ru/site/
        RSS format guidelines
        500
        • Advertisement
        • Animals
        • Architecture
        • Art
        • Auto
        • Aviation
        • Books
        • Cartoons
        • Celebrities
        • Children
        • Culture
        • Design
        • Economics
        • Education
        • Entertainment
        • Fashion
        • Fitness
        • Food
        • Gadgets
        • Games
        • Health
        • History
        • Hobby
        • Humor
        • Interior
        • Moto
        • Movies
        • Music
        • Nature
        • News
        • Photo
        • Pictures
        • Politics
        • Psychology
        • Science
        • Society
        • Sport
        • Technology
        • Travel
        • Video
        • Weapons
        • Web
        • Work

          Submit

          Thank you! Wait for moderation.

          Тебе это не нравится?

          You can block the domain, tag, user or channel, and we'll stop recommend it to you. You can always unblock them in your settings.

          • insider.pro
          • домен insider.pro

          Get a link

          Спасибо, твоя жалоба принята.

          Log on to Surfingbird

          Recover
          Sign up

          or

          Welcome to Surfingbird.com!

          You'll find thousands of interesting pages, photos, and videos inside.
          Join!

          • Personal
            recommendations

          • Stash
            interesting and useful stuff

          • Anywhere,
            anytime

          Do we already know you? Login or restore the password.

          Close

          Add to collection

             

            Facebook

            Ваш профиль на рассмотрении, обновите страницу через несколько секунд

            Facebook

            К сожалению, вы не попадаете под условия акции