html текст
All interests
  • All interests
  • Design
  • Food
  • Gadgets
  • Humor
  • News
  • Photo
  • Travel
  • Video
Click to see the next recommended page
Like it
Don't like
Add to Favorites

Конец идиллии ОФЗ

Small default

© pixabay.com

На внешнедолговом рынке, долгое время остававшемся едва ли не единственным валютным ручейком российского Минфина, тихо струящимся в страну из-за рубежа, начинает складываться любопытная ситуация. Весь прошлый год сюда с тем или иным постоянством поступали деньги инвесторов-нерезидентов, привлеченные высокой реальной доходностью и ожиданиями снижения ставки ЦБ РФ. Поддержку рынку также оказывала избыточная ликвидность банков.

Счастье не бывает бесконечным

Однако, этой идиллии, по всей видимости, приходит конец. Краткосрочный шок от новых санкций США в начале апреля смешал все карты и ожидания относительно будущего российских гособлигаций. Тогда же, за считанные дни на 10% ослаб и рубль, что стало для всех полной неожиданностью. Достаточно сказать, что ЦБ тогда впервые за много месяцев отменил аукцион по размещению, а в заявлении по итогам последнего заседания, где регулятор не изменил ставку, именно тема роста курса и вызванной этим неопределенности с инфляцией — главной заботой ЦБ — комментировалась больше всего.

Сразу же пошли разговоры о том, что ЦБ теперь не будет снижать ставку до ранее ожидаемых 6.25−6.75%, уровень т. н. нейтральной ставки теперь выше, чем ожидалось, и прочие слухи. Цены ОФЗ скорректировались на несколько процентов вниз и… замерли.

Интересно, что последние пару дней укрепление рубля не сопровождалось ростом цен облигаций, рынок по-прежнему в состоянии неопределенности и ожиданий, инвесторы раздумывают. Дело еще в том, что краткосрочный шок с рублем совпал с общим охлаждением на развивающихся рынках и ростом доллара против всех товарных валют.

Что дальше?

Представляется, что многое, если не все, будет снова зависеть от ситуации на внешних рынках. Если отток с рискованных активов приостановится, например, в связи с пересмотром агрессивных ожиданий по долларовым ставкам и самому доллару, цены ОФЗ, возможно, подрастут или даже вернутся на уровни конца марта. Напротив, если неприятие риска в мире продолжится и усилится, рынку ОФЗ точно не поздоровится, и отсюда начнется более активный исход инвесторов. На основании событий последнего месяца можно сделать еще один вывод: рынок российских госооблигаций зависит от мировых рынков и оставаться спокойным, когда на внешних рынках штормит, — никак не получится. Первый же относительно серьезный «черный лебедь» заставил волноваться и финансовые власти, и инвесторов, в который раз продемонстрировав всю зыбкость стабильности на российском долговом рынке.

Автор: директор по инвестициям ИК «Питер Траст», специально для «Ридуса».

Нам важно ваше мнение!

Комментарии (0)
Нет логина? Зарегистрируйтесь!
Добро пожаловать!
Войти через социальные сети:
Войти как пользователь "РИДУС":
Забыли пароль? Восстановить
Читать дальше
Twitter
Одноклассники
Мой Мир

материал с ridus.ru

1

      Add

      You can create thematic collections and keep, for instance, all recipes in one place so you will never lose them.

      No images found
      Previous Next 0 / 0
      500
      • Advertisement
      • Animals
      • Architecture
      • Art
      • Auto
      • Aviation
      • Books
      • Cartoons
      • Celebrities
      • Children
      • Culture
      • Design
      • Economics
      • Education
      • Entertainment
      • Fashion
      • Fitness
      • Food
      • Gadgets
      • Games
      • Health
      • History
      • Hobby
      • Humor
      • Interior
      • Moto
      • Movies
      • Music
      • Nature
      • News
      • Photo
      • Pictures
      • Politics
      • Psychology
      • Science
      • Society
      • Sport
      • Technology
      • Travel
      • Video
      • Weapons
      • Web
      • Work
        Submit
        Valid formats are JPG, PNG, GIF.
        Not more than 5 Мb, please.
        30
        surfingbird.ru/site/
        RSS format guidelines
        500
        • Advertisement
        • Animals
        • Architecture
        • Art
        • Auto
        • Aviation
        • Books
        • Cartoons
        • Celebrities
        • Children
        • Culture
        • Design
        • Economics
        • Education
        • Entertainment
        • Fashion
        • Fitness
        • Food
        • Gadgets
        • Games
        • Health
        • History
        • Hobby
        • Humor
        • Interior
        • Moto
        • Movies
        • Music
        • Nature
        • News
        • Photo
        • Pictures
        • Politics
        • Psychology
        • Science
        • Society
        • Sport
        • Technology
        • Travel
        • Video
        • Weapons
        • Web
        • Work

          Submit

          Thank you! Wait for moderation.

          Тебе это не нравится?

          You can block the domain, tag, user or channel, and we'll stop recommend it to you. You can always unblock them in your settings.

          • Ridus
          • социальные сети
          • доллар
          • рубль
          • инфляция
          • банк
          • инвестиции
          • санкции
          • домен ridus.ru

          Get a link

          Спасибо, твоя жалоба принята.

          Log on to Surfingbird

          Recover
          Sign up

          or

          Welcome to Surfingbird.com!

          You'll find thousands of interesting pages, photos, and videos inside.
          Join!

          • Personal
            recommendations

          • Stash
            interesting and useful stuff

          • Anywhere,
            anytime

          Do we already know you? Login or restore the password.

          Close

          Add to collection

             

            Facebook

            Ваш профиль на рассмотрении, обновите страницу через несколько секунд

            Facebook

            К сожалению, вы не попадаете под условия акции