html текст
All interests
  • All interests
  • Design
  • Food
  • Gadgets
  • Humor
  • News
  • Photo
  • Travel
  • Video
Click to see the next recommended page
Like it
Don't like
Add to Favorites

Колосс на долговых ногах

Москва, 5 июля - "Вести.Экономика". В последнее время все чаще можно встретить мнение крупного инвестора или эксперта из какого-нибудь известного банка о том, что мир стоит на пороге серьезного финансового кризиса. Об этом говорили уже и Сорос, и аналитики в Bank of America Merrill Lynch, и другие.

Олег Богданов, главный аналитик "ТелеТрейд Групп"

"Кто-то сравнивает ситуацию с кризисом на emerging markets в 1998 г., кто-то с Великой депрессией 30-х гг. прошлого века, а кто-то - с последним ипотечным кризисом 2008 г.

Да, бесспорно, у всех кризисов есть схожие черты: резкий рост рисков и падение фондовых рынков, рецессия в экономике и т. д., но все-таки фундаментально кризисы существенно отличаются: в их основе лежат перекосы и диспропорции в различных сегментах экономики и финансового рынка. В 30-е гг. это было перепроизводство и рост тарифов в мировой торговле. В 1998 г. в основе проблем на развивающихся рынках лежала большая внешняя задолженность, дефицит платежного баланса и несоответствие динамики активов динамике основных макроэкономических показателей. В 2008 г. случилось "перепроизводство" недвижимости и сделок с недвижимостью, отсутствие должного контроля над ипотечными сделками банков привело к возникновению различного рода финансовых "пузырей" в сделках с ипотекой, в итоге только резкое вмешательство центробанков смогло остановить крах всей мировой финансовой системы.

А что сейчас?

С моей точки зрения, сейчас проблема перешла на совершенно другой уровень. На уровень, который даже центральные банки не в силах контролировать.

Кратко эту проблему можно описать так: это несоответствие темпов роста мирового долга темпам роста благосостояния населения.

Согласно данным Банка международных расчетов (BIS) сейчас общий объем государственного долга в мире составляет $63 трлн, весь мировой долг находится на уровне $237 трлн. Это на $70 трлн больше, чем было в 2008 г. перед ипотечным кризисом (pre-Lehman).

Структура долгов выглядит так: 32% всех долгов принадлежит США, 19% - Японии, далее идет Китай с 8%, Франция,Италия и Германия - по 4%, Британия - 3,7%, потом около 2% у Испании, Канады, Индии и т. д. Кстати, у России на этой большой долговой карте мира территория размером с Люксембург.

С другой стороны, по данным Credit Suisse, объем мирового богатства (Global Wealth ) к середине 2017 г. составлял $280 трлн, с 2012 г. он вырос на $16,7 трлн и достиг докризисного уровня (pre-Lehman).

Но! Рост богатства был в основном связан с ростом цен на различные финансовые активы, прежде всего акции, и, как вы понимаете, это больше напоминает воздушные замки и к "живым" деньгам отношение имеет небольшое, так как долг - цифра конкретная и живая, а капитализация - это вещь относительная. Таким образом, темпы роста долгов за последние 10 лет были около 35%, а богатство, даже учитывая рост рынков акций, увеличилось на 8%.

Качество долгов за последние 10 лет тоже ухудшилось. В мире осталось только 11 стран с суверенным рейтингом "AAA", а в США только две компании сохраняют наивысший рейтинг - это Johnson & Johnson и Microsoft. В США дефицит бюджета за 10 лет вырос в 5 раз, а соотношение долга к ВВП превысило 100%%, а в еврозоне сейчас это соотношение выше, чем в 2007 г., на 20%.

В условиях, когда центробанки развитых стран или ужесточают монетарную политику, или собираются сворачивать стимулирующую, проблемы растущего глобального долга будут все чаще напоминать о себе. Стоит вспомнить провалы на рынке госдолга в США, недавние проблемы с итальянскими облигациями. Очевидно, что финансовая конструкция, когда темпы роста доходов гораздо ниже темпов роста долгов, обречена на коллапс. Остался один вопрос - когда?"

Клуб Vestifinance

  • Колосс на долговых ногах

    В последнее время все чаще можно встретить мнение крупного инвестора или эксперта из какого-нибудь известного банка о том, что мир стоит на пороге серьезного финансового кризиса.

  • Борьба евро и доллара похожа на серию пенальти

    В ходе мощного всплеска активности пары евро/доллар 14 июня, в день заседания Европейского центробанка, курс евро обвалился с 1,1850 более чем на 300 пунктов почти до 1,1550.

  • Финансовая демографическая яма

    Текущая рыночная суета, макроэкономические данные, заседания центробанков, корпоративные отчеты порой не позволяют посмотреть на экономический процесс со стороны, ощутить тектонические смещения, которые происходят в мировой экономике.

Все материалы

Актуально

  • ОПЕК и Трамп будут давить на рубль

    Рубль удержится в текущем диапазоне при достижении компромиссного решения на саммите ОПЕК+ и позитиве от "фактора Трампа", впрочем, способном вновь перейти к негативу. При этом новации внутри РФ чреваты ростом инфляции до 6%, предупредили эксперты.

  • Как зарождался российский автопром

    Производство автомобилей в России относится лишь к началу ХХ в. Вначале была налажена "отверточная сборка" из импортных деталей. Однако затем дореволюционные российские модели успешно конкурировали с западными.

  • Россия - Бразилия: потенциал энергосотрудничества

    Бразилия, являясь одним из видных производителей "голубого топлива" в Южной Америке, вынуждена импортировать свыше 35% потребляемого природного газа. Группа "Газпром" изучает потенциал взаимодействия с этим государством в сфере энергетики.

Все материалы

Читать дальше
Twitter
Одноклассники
Мой Мир

материал с vestifinance.ru

1

      Add

      You can create thematic collections and keep, for instance, all recipes in one place so you will never lose them.

      No images found
      Previous Next 0 / 0
      500
      • Advertisement
      • Animals
      • Architecture
      • Art
      • Auto
      • Aviation
      • Books
      • Cartoons
      • Celebrities
      • Children
      • Culture
      • Design
      • Economics
      • Education
      • Entertainment
      • Fashion
      • Fitness
      • Food
      • Gadgets
      • Games
      • Health
      • History
      • Hobby
      • Humor
      • Interior
      • Moto
      • Movies
      • Music
      • Nature
      • News
      • Photo
      • Pictures
      • Politics
      • Psychology
      • Science
      • Society
      • Sport
      • Technology
      • Travel
      • Video
      • Weapons
      • Web
      • Work
        Submit
        Valid formats are JPG, PNG, GIF.
        Not more than 5 Мb, please.
        30
        surfingbird.ru/site/
        RSS format guidelines
        500
        • Advertisement
        • Animals
        • Architecture
        • Art
        • Auto
        • Aviation
        • Books
        • Cartoons
        • Celebrities
        • Children
        • Culture
        • Design
        • Economics
        • Education
        • Entertainment
        • Fashion
        • Fitness
        • Food
        • Gadgets
        • Games
        • Health
        • History
        • Hobby
        • Humor
        • Interior
        • Moto
        • Movies
        • Music
        • Nature
        • News
        • Photo
        • Pictures
        • Politics
        • Psychology
        • Science
        • Society
        • Sport
        • Technology
        • Travel
        • Video
        • Weapons
        • Web
        • Work

          Submit

          Thank you! Wait for moderation.

          Тебе это не нравится?

          You can block the domain, tag, user or channel, and we'll stop recommend it to you. You can always unblock them in your settings.

          • vestifinance.ru
          • евро
          • доллар
          • рубль
          • инфляция
          • газпром
          • газ
          • недвижимость
          • банк
          • домен vestifinance.ru

          Get a link

          Спасибо, твоя жалоба принята.

          Log on to Surfingbird

          Recover
          Sign up

          or

          Welcome to Surfingbird.com!

          You'll find thousands of interesting pages, photos, and videos inside.
          Join!

          • Personal
            recommendations

          • Stash
            interesting and useful stuff

          • Anywhere,
            anytime

          Do we already know you? Login or restore the password.

          Close

          Add to collection

             

            Facebook

            Ваш профиль на рассмотрении, обновите страницу через несколько секунд

            Facebook

            К сожалению, вы не попадаете под условия акции