html текст
All interests
  • All interests
  • Design
  • Food
  • Gadgets
  • Humor
  • News
  • Photo
  • Travel
  • Video
Click to see the next recommended page
Like it
Don't like
Add to Favorites

Как сформировать долгосрочный портфель акций

«Диверсификация — это компромисс, и в частности вот почему. Ваши активы должны быть достаточно диверсифицированы, чтобы вы могли пережить плохие времена или полосу невезения, и чтобы ваши навыки и тактика получили возможность оправдаться в долгосрочной перспективе».

Говард Маркс

Порой рынки сходят с ума, потому что люди руководствуются эмоциями, но инвесторы, кажется, всегда уверены, что в последнее время волатильность была куда сильнее, чем в прошлом. Дело, конечно, не в этом — просто спад всегда ощущается болезненнее, если вы вынуждены следить за ним в режиме реального времени.

Когда вы смотрите на старые графики и видите там потери и волатильность, вас это не пугает, потому что вы знаете, как все обернется в итоге, но никогда нельзя быть уверенным в будущем. В напряженные моменты инвесторы могут совершать ошибки, потому что в панике они забывают о том, что у них был какой-то план. Люди постоянно чувствуют искушение перекроить свой портфель, тактику или стратегию из-за чего-то, что произошло только что.

Помните резкий спад летом прошлого года, который повлек за собой серьезные перемены для ряда ценных бумаг и рынков? В августе 2015-го S&P 500 (INDEX: US500) упал на 7% или около того всего за два дня. Рынки восстановились довольно быстро, но несколько дней спустя появилось множество заголовков, восхвалявших некий фонд, успех которого никто не сумел предсказать:

Точно также, уже летом этого года, паника по поводу Brexit привлекла к падению S&P 500 более чем на 5% за несколько дней и вызвала настоящую бурю на глобальных рынках. Встречались заголовки, утверждавшие, что те или иные стратегии в этот период были особенно эффективны, в том числе вот этот о «паритете риска»:

Кажется, что инвесторы, оценивая эффективность различных портфелей, фондов и стратегий, берут для анализа все более и более короткие периоды. Но какое вообще имеет значение, сколько денег фонд заработал или потерял за день? Значение имеет только то, что инвесторы сделали или не сделали с этой прибылью или убытками, и то, насколько это повлияло на их долгосрочные результаты.

Это касается не столько достоинств или недостатков упомянутых двух стратегий, сколько некоторых ошибочных представлений о диверсификации.

Люди обращают все больше и больше внимания на то, как определенные стратегии, классы активов или инвестиции работают на все более и более коротких временных промежутках. Инвесторы постоянно говорят о лучших или худших результатах («умной бете», ETF, хедж-фонде, портфельной стратегии, нужное подчеркнуть) за последние несколько дней, — да хотя бы и за несколько месяцев, — когда рынок пережил падение или отскок.

Долгосрочный портфель строится совсем не так.

Поскольку никто не знает, как различные активы будут меняться и адаптироваться в будущем, имеет смысл выстраивать свой портфель на основе нескольких различных инвестиционных стилей и стратегий. Главное — не перегибать палку и не пытаться учесть каждый, даже самый незначительный, потенциальный риск.

Да, хорошо понимать, как различные части вашего портфеля будут вести себя при неспокойной ситуации на рынках, но если вы постоянно находитесь в поиске более совершенных средств хеджирования или диверсификации, это начинает играть против вас. Инвестировать в активы, связанные отрицательной корреляцией, — отличная идея в теории, но это также ограничивает ваши доходы. В конце концов, поправку на риск в карман не положишь. Каждый отдельный фонд или ценная бумага в вашем портфеле значат гораздо меньше, чем то, насколько все ваши инвестиции вместе взятые снижают общий уровень риска.

Показатели краткосрочной эффективности, как правило, никак не связаны с основными принципами правильной диверсификации.

Смысл диверсификации не в том, чтобы:

  • Защитить вас от неудачных дней, месяцев или даже лет на рынках.
  • Хеджировать каждый риск и каждое неблагоприятное движение рынка.
  • Избежать волатильности.
  • Избежать любых рыночных спадов.
  • Найти стратегию, которая позволит вам чувствовать себя гением, пока другие инвесторы в панке распродают свои бумаги.

Ее смысл в том, чтобы:

  • Защитить вас от значительных убытков в долгосрочной перспективе (только от значительных).
  • Равномерно распределить риски.
  • Удостовериться, что вы сможете пережить серьезные сбои на рынке и по-прежнему быть в состоянии достичь своих долгосрочных целей.
  • Быть готовым к широкому диапазону результатов.
  • Управлять вложениями, не зная, что будет с рынком в будущем.
  • Снизить вероятность больших потерь, но не за счет полного устранения риска.
  • Не разориться.
  • Отказаться от триумфа, чтобы избежать полного поражения.

Не существует идеального способа полностью хеджировать все риски, связанные со снижением рынков, и при этом наслаждаться всеми преимуществами роста. И все же именно этого пытаются добиться многие инвесторы при составлении портфеля или поиске инвестиционного менеджера.

Смысл диверсификации не в том, чтобы полностью обезопасить свой портфель в краткосрочной перспективе. Порой диверсификация может помочь вам здесь и сейчас, но в действительности это долгосрочная стратегия.

Говорят, что лучшее — враг хорошего. В погоне за совершенством инвесторы упускают хорошие результаты. Попытка построить идеальный портфель для каждой рыночной среды — отличный способ сделать множество конкурирующих вложений, которые в сумме не принесут вам никакого дохода. Кроме того, понять, какой портфель и какая стратегия были идеальными, можно только задним числом.

Самое трудное в долгосрочных инвестициях — научиться спокойно реагировать на краткосрочные движения на рынках. Диверсификация может помочь, но это не панацея и не должно ей быть. Не стоит надеяться заработать на рынке, если не можешь принять периодические колебания стоимости своих активов.

Диверсификация работает, но эта стратегия лучше всего подходит для долгосрочного инвестора.

Читать дальше
Twitter
Одноклассники
Мой Мир

материал с insider.pro

21
    +3 surfers

      Add

      You can create thematic collections and keep, for instance, all recipes in one place so you will never lose them.

      No images found
      Previous Next 0 / 0
      500
      • Advertisement
      • Animals
      • Architecture
      • Art
      • Auto
      • Aviation
      • Books
      • Cartoons
      • Celebrities
      • Children
      • Culture
      • Design
      • Economics
      • Education
      • Entertainment
      • Fashion
      • Fitness
      • Food
      • Gadgets
      • Games
      • Health
      • History
      • Hobby
      • Humor
      • Interior
      • Moto
      • Movies
      • Music
      • Nature
      • News
      • Photo
      • Pictures
      • Politics
      • Psychology
      • Science
      • Society
      • Sport
      • Technology
      • Travel
      • Video
      • Weapons
      • Web
      • Work
        Submit
        Valid formats are JPG, PNG, GIF.
        Not more than 5 Мb, please.
        30
        surfingbird.ru/site/
        RSS format guidelines
        500
        • Advertisement
        • Animals
        • Architecture
        • Art
        • Auto
        • Aviation
        • Books
        • Cartoons
        • Celebrities
        • Children
        • Culture
        • Design
        • Economics
        • Education
        • Entertainment
        • Fashion
        • Fitness
        • Food
        • Gadgets
        • Games
        • Health
        • History
        • Hobby
        • Humor
        • Interior
        • Moto
        • Movies
        • Music
        • Nature
        • News
        • Photo
        • Pictures
        • Politics
        • Psychology
        • Science
        • Society
        • Sport
        • Technology
        • Travel
        • Video
        • Weapons
        • Web
        • Work

          Submit

          Thank you! Wait for moderation.

          Тебе это не нравится?

          You can block the domain, tag, user or channel, and we'll stop recommend it to you. You can always unblock them in your settings.

          • insider.pro
          • акции
          • инвестиции
          • деньги
          • домен insider.pro
          • домен ru.insider.pro

          Get a link

          Спасибо, твоя жалоба принята.

          Log on to Surfingbird

          Recover
          Sign up

          or

          Welcome to Surfingbird.com!

          You'll find thousands of interesting pages, photos, and videos inside.
          Join!

          • Personal
            recommendations

          • Stash
            interesting and useful stuff

          • Anywhere,
            anytime

          Do we already know you? Login or restore the password.

          Close

          Add to collection

             

            Facebook

            Ваш профиль на рассмотрении, обновите страницу через несколько секунд

            Facebook

            К сожалению, вы не попадаете под условия акции