html текст
All interests
  • All interests
  • Design
  • Food
  • Gadgets
  • Humor
  • News
  • Photo
  • Travel
  • Video
Click to see the next recommended page
Like it
Don't like
Add to Favorites

Эксперты: рубль и дальше продолжит падать

Дмитрий Булин

Би-би-си, Москва

Эксперты полагают, что доллар и евро продолжат дорожать и пройдут рубежи в 40 и 50 рублей соответственно

Рубль продолжает головокружительное падение: по итогам торгов на Московской бирже в среду он упал на 40 копеек по отношению к доллару (35,81 рубля) и на 50 копеек к евро (49,30 рубля). На этот раз причина, по мнению аналитиков, в заявлениях российского минфина, который объявил, что намерен до конца мая закупить иностранной валюты на 212 млрд рублей.

Это объясняется необходимостью перечислить в Резервный фонд дополнительные нефтегазовые доходы за 2013 год. Понятно, что покупка на внутреннем рынке такого объема валюты приведет к росту спроса на нее, а следовательно, и к ее удорожанию.

Хотя непосредственно закупка, по словам заместителя министра финансов Алексея Моисеева, начнется 20 февраля, рыночные спекулянты "отыграли" эту новость немедленно. В итоге в среду курс евро впервые в истории превысил отметку в 49 рублей.

Решение министерства финансов показалось многим экспертам как минимум непоследовательным: еще месяц назад чиновники утверждали, что не будут закупать валюту, чтобы не мешать Центробанку проводить периодические валютные интервенции с целью корректировки курса рубля.

Теперь же объявлено прямо противоположное. Впрочем, большинство аналитиков сходятся во мнении, что и без этих планов минфина рубль продолжил бы падение, поскольку на это есть несколько структурных причин, которые в краткосрочном периоде преодолеть не удастся. А некоторые из них власти России и не собираются преодолевать.

ФРС как фактор

Все факторы, приведшие к рекордному проседанию российской валюты, можно условно разделить на внешние и внутренние.

Среди внешних эксперты отмечают, в первую очередь, сворачивание политики денежного стимулирования в США. Дело в том, что в период кризиса американское правительство активно скупало гособлигации, то есть фактически печатало деньги, впрыскивая в экономику миллиарды долларов.

В декабре появились слухи о том, что американцы намерены снизить масштабы закупок облигаций. В самом конце января Федеральная резервная система (американский центробанк) объявила, что действительно снизит закупки с 75 млрд до 65 млрд в месяц. На практике это означает укрепление доллара, что в итоге и происходит.

"Фактически это увеличивает стоимость денег и заставляет инвесторов перекладывать активы в доллары", - говорит Тамара Касьянова, первый вице-президент Российского клуба финансовых директоров.

Что касается внутренних причин, то тут есть объективные факторы и есть субъективные, представляющие собой сознательную политику участников рынка.

Поиски точки равновесия

Если говорить об объективных тенденциях, то аналитики отмечают, в первую очередь, общее состояние российской экономики, параметры которой близки к кризисным.

"Здесь играет определенную роль то, что происходило в прошлом году и продолжается в этом - я имею в виду ухудшение состояния экономики, ухудшение платежного баланса и, прежде всего, торгового. Рынок ищет новую точку равновесия", - отмечает Яков Миркин, глава комитета по финансовым рынкам Торгово-промышленной палаты России.

По-прежнему главной статьей доходов российской бюджетной системы является экспорт углеводородов, а поскольку он в прошлом году несколько уменьшился, то ухудшились и параметры торгового баланса.

Однако, по всей видимости, главные факторы нынешней валютной нестабильности сводятся не к объективным, а к субъективным причинам. Другими словами, к политике российских монетарных властей.

Еще в сентябре 2013 года стало известно, что Центробанк намерен отказаться от валютного таргетирования, то есть искусственного поддержания курса рубля в жестко установленном коридоре - и постепенно переходить к плавающему курсу.

Сразу же, как страна вернулась к работе после новогодних праздников, Банк России распространил пресс-релиз, в котором сообщалось о снижении ежедневных валютных интервенций для поддержания курса рубля с 60 млн долларов до нуля.

Таким образом, Центробанк сократил присутствие на внутреннем валютном рынке (с намерением полностью перейти к плавающему рублю уже с начала 2015 года), оставив это поле валютным спекулянтам. И они, в конечном счете, сказали свое слово.

Инфляция - враг и результат

Целью Центробанка являлся и является переход к политике инфляционного таргетирования (вместо валютного). Ведомство Эльвиры Набиуллиной заявляет, что хочет полностью сосредоточиться на удержании инфляции, что представляется чиновникам более стратегически целесообразным, нежели борьба с краткосрочными колебаниями курса национальной валюты.

Проблема в том, что пока - по иронии судьбы - резкое снижение курса и панические настроения в обществе приводят к обратным результатам: инфляция разгоняется.

По данным Росстата, инфляция в России за первые полтора месяца этого года составила 0,9%, что довольно много. Эксперты объясняют, что многие потребительские товары и даже продукты в России импортные, а значит, увеличение стоимости доллара и евро приводит к росту цен.

Помимо этого, работает информационный эффект, когда некоторые предприниматели пользуются поднявшимся шумом, чтобы безосновательно повысить цены на продукцию.

Психологические барьеры

"Наверняка в минфине и Центробанке держат в голове точки, после которых начнется вмешательство. Проблема в том, что непонятно, какие это точки"

Александр Беляков,
Lionstone Investment Services

Аналитики, опрошенные Би-би-си, не отрицают, что плавная девальвация национальной валюты была, возможно, неизбежной в силу положения российской экономики и высоких целевых показателей, прописанных в "майских указах" Владимира Путина.

Некоторые добавляют, что с середины 90-х годов реальный курс рубля сильно оторвался от номинального, и сейчас национальная валюта даже переоценена.

Но в то же время большинство экспертов признает, что резкие колебания курса не могут принести экономике ничего хорошего.

"Пойдет ли это на пользу? В долгосрочной перспективе могло бы и пойти. Но спекулятивные моменты, к которым привели слишком резкие решения Центробанка, плюс панические настроения на рынке по поводу отзыва банковских лицензий, - все это привело к чрезмерному укреплению доллара", - считает Тамара Касьянова.

По мнению президента инвестиционной компании Lionstone Investment Services Александра Белякова, доллар и евро и дальше будут укрепляться: психологический барьер в 50 рублей за евро и 40 рублей за доллар, скорее всего, будут пройдены.

Вместе с тем, он уверен, что власти не пустят ситуацию на самотек, поскольку слишком велики в противном случае будут экономические и политические издержки.

"Наверняка в минфине и Центробанке держат в голове точки, после которых начнется вмешательство. Проблема в том, что непонятно, какие это точки", - говорит он.

Читать дальше
Twitter
Одноклассники
Мой Мир

материал с bbc.co.uk

4

      Add

      You can create thematic collections and keep, for instance, all recipes in one place so you will never lose them.

      No images found
      Previous Next 0 / 0
      500
      • Advertisement
      • Animals
      • Architecture
      • Art
      • Auto
      • Aviation
      • Books
      • Cartoons
      • Celebrities
      • Children
      • Culture
      • Design
      • Economics
      • Education
      • Entertainment
      • Fashion
      • Fitness
      • Food
      • Gadgets
      • Games
      • Health
      • History
      • Hobby
      • Humor
      • Interior
      • Moto
      • Movies
      • Music
      • Nature
      • News
      • Photo
      • Pictures
      • Politics
      • Psychology
      • Science
      • Society
      • Sport
      • Technology
      • Travel
      • Video
      • Weapons
      • Web
      • Work
        Submit
        Valid formats are JPG, PNG, GIF.
        Not more than 5 Мb, please.
        30
        surfingbird.ru/site/
        RSS format guidelines
        500
        • Advertisement
        • Animals
        • Architecture
        • Art
        • Auto
        • Aviation
        • Books
        • Cartoons
        • Celebrities
        • Children
        • Culture
        • Design
        • Economics
        • Education
        • Entertainment
        • Fashion
        • Fitness
        • Food
        • Gadgets
        • Games
        • Health
        • History
        • Hobby
        • Humor
        • Interior
        • Moto
        • Movies
        • Music
        • Nature
        • News
        • Photo
        • Pictures
        • Politics
        • Psychology
        • Science
        • Society
        • Sport
        • Technology
        • Travel
        • Video
        • Weapons
        • Web
        • Work

          Submit

          Thank you! Wait for moderation.

          Тебе это не нравится?

          You can block the domain, tag, user or channel, and we'll stop recommend it to you. You can always unblock them in your settings.

          • bbc
          • банк
          • домен co.uk
          • домен bbc.co.uk

          Get a link

          Спасибо, твоя жалоба принята.

          Log on to Surfingbird

          Recover
          Sign up

          or

          Welcome to Surfingbird.com!

          You'll find thousands of interesting pages, photos, and videos inside.
          Join!

          • Personal
            recommendations

          • Stash
            interesting and useful stuff

          • Anywhere,
            anytime

          Do we already know you? Login or restore the password.

          Close

          Add to collection

             

            Facebook

            Ваш профиль на рассмотрении, обновите страницу через несколько секунд

            Facebook

            К сожалению, вы не попадаете под условия акции