html текст
All interests
  • All interests
  • Design
  • Food
  • Gadgets
  • Humor
  • News
  • Photo
  • Travel
  • Video
Click to see the next recommended page
Like it
Don't like
Add to Favorites

Доллар теснит бумаги emerging markets

Впервые с ноября 2016 года вторую неделю подряд инвесторы распродают облигации emerging markets, передает Bloomberg со ссылкой на расчеты компании Jefferies Hong Kong. По информации издания, чистый отток средств из бумаг с 26 апреля по 2 мая составил 1,2 млрд долларов, что представляет собой максимальный объем за последние 11 недель. В числе причин происходящего участники рынка называют рост доходности казначейских бумаг США и доллара.

«За последнюю неделю глобальные долговые, товарные, фондовые, а также денежные рынки вместе зафиксировали чистый отток капитала впервые с конца марта 2018 года», — говорится в обзоре Jefferies. При этом, констатируют аналитики, спрос на акции EM сохраняется. Интересом, в частности, пользуются китайские бумаги — в ожидании включения страны в MSCI (Morgan Stanley Capital International). Однако из бумаг EMEA (Европа, включая Россию, Ближний Восток и Африка) и Латинской Америки также наблюдается отток инвестиций.

Облигации развивающихся стран — это бумаги высокого уровня риска, напоминает аналитик «Алор Брокер» Евгений Корюхин. Этот рынок привлекает международных инвесторов своими доходностями. За последние годы доходность облигаций развивающихся стран снизилась с 6-7% в 2015 году до 4,5 – 5% к текущему году, и теперь премия за риск составляет 150-200 б.п. Это уровень исторически минимальных значений, тогда как инвестиции в надежные казначейские обязательства США с 10-летним сроком обращения на сегодняшний день приносят инвесторам 2,9% годовых. А еще на прошлой недели доходность подскакивала до 3%. Этим и можно объяснить столь резкий выход инвесторов из облигаций развивающихся стран.

Вместе с тем, ожидает Евгений Корюхин, по итогам текущей недели, продажи облигаций снизятся, рынки снова войдут в привычное русло. Трендом отток капитала с развивающихся стран пока назвать сложно, так как для этого должны сформироваться как минимум три фактора: снижение уровня мирового ВВП, рост инфляции в развивающихся странах и рост процентных ставок в США и развитых странах. «Пока мы не видим ни один из этих трех факторов, говорить о распродаже рано, но все может измениться уже во втором полугодии этого года, когда политика ФРС по росту ключевой ставки будет давить на развивающиеся рынки, что может сказаться на настроениях инвесторов», — говорит эксперт.

Рынок облигаций в США показал в начале прошлой недели доходность 10-летних бондов 3,03%, напоминает управляющий активами ICBF Алексей Федоренко. Такой доходности у этих бумаг не было уже четыре года. Однако по итогам недели доходность немного снизилась, в основном на комментариях по итогам заседания федерального Комитета по открытым рынкам, который оставил ставку Федрезерва без изменений, но заметил, что «на горизонте экономического роста появились пятна».

Что дальше? США оказались в сложном положении, рассказывает эксперт. Налоговая реформа Трампа и сокращение дефицита платёжного баланса требуют ослабления доллара. А перегрев экономики требует повышения ставки и укрепления доллара. Безусловно, ставка Федрезерва будет повышаться, и доходности гособлигаций будут расти, уверен он. В этих условиях развитые рынки будут естественным образом перетягивать на себя «инвестиционное одеяло».

Инвесторы на глобальных рынках будут постепенно выходить из облигаций развивающихся рынков и покупать бумаги США и возможно других развитых стран, оптимизируя таким образом риски своих портфелей, уверен аналитик. Однако совершенно очевидно этот процесс будет идти неравномерно, время от времени протекая в обратном направлении. Монетарным властям стран с развивающимися рынками придётся внимательно следить за спросом на свои облигации, регулируя доходность по ним ставкой Центробанков.

Инвесторы на глобальных рынках не могут позволить себе полностью выбросить из своих портфелей и фондов облигации развивающихся стран, так как именно они и приносят основную долю доходности, указывает Алексей Федоренко. Например, ставка по десятилетним гособлигациям Германии равна сейчас 0,53%. И она останется на этом уровне, пока ставка ЕЦБ будет равна 0%. По депозитам в некоторых европейских странах вообще отрицательные ставки. Так что отток инвестиций с развивающихся рынков — процесс временный. В зависимости от рисков на глобальных рынках и ставок Центробанков в США и в развитых странах будет происходить перебалансировка между рынками. Надо ведь как-то зарабатывать.

Читать дальше
Twitter
Одноклассники
Мой Мир

материал с expert.ru

1

      Add

      You can create thematic collections and keep, for instance, all recipes in one place so you will never lose them.

      No images found
      Previous Next 0 / 0
      500
      • Advertisement
      • Animals
      • Architecture
      • Art
      • Auto
      • Aviation
      • Books
      • Cartoons
      • Celebrities
      • Children
      • Culture
      • Design
      • Economics
      • Education
      • Entertainment
      • Fashion
      • Fitness
      • Food
      • Gadgets
      • Games
      • Health
      • History
      • Hobby
      • Humor
      • Interior
      • Moto
      • Movies
      • Music
      • Nature
      • News
      • Photo
      • Pictures
      • Politics
      • Psychology
      • Science
      • Society
      • Sport
      • Technology
      • Travel
      • Video
      • Weapons
      • Web
      • Work
        Submit
        Valid formats are JPG, PNG, GIF.
        Not more than 5 Мb, please.
        30
        surfingbird.ru/site/
        RSS format guidelines
        500
        • Advertisement
        • Animals
        • Architecture
        • Art
        • Auto
        • Aviation
        • Books
        • Cartoons
        • Celebrities
        • Children
        • Culture
        • Design
        • Economics
        • Education
        • Entertainment
        • Fashion
        • Fitness
        • Food
        • Gadgets
        • Games
        • Health
        • History
        • Hobby
        • Humor
        • Interior
        • Moto
        • Movies
        • Music
        • Nature
        • News
        • Photo
        • Pictures
        • Politics
        • Psychology
        • Science
        • Society
        • Sport
        • Technology
        • Travel
        • Video
        • Weapons
        • Web
        • Work

          Submit

          Thank you! Wait for moderation.

          Тебе это не нравится?

          You can block the domain, tag, user or channel, and we'll stop recommend it to you. You can always unblock them in your settings.

          • expert.ru
          • доллар
          • инфляция
          • инвестиции
          • центробанк
          • домен expert.ru

          Get a link

          Спасибо, твоя жалоба принята.

          Log on to Surfingbird

          Recover
          Sign up

          or

          Welcome to Surfingbird.com!

          You'll find thousands of interesting pages, photos, and videos inside.
          Join!

          • Personal
            recommendations

          • Stash
            interesting and useful stuff

          • Anywhere,
            anytime

          Do we already know you? Login or restore the password.

          Close

          Add to collection

             

            Facebook

            Ваш профиль на рассмотрении, обновите страницу через несколько секунд

            Facebook

            К сожалению, вы не попадаете под условия акции