html текст
All interests
  • All interests
  • Design
  • Food
  • Gadgets
  • Humor
  • News
  • Photo
  • Travel
  • Video
Click to see the next recommended page
Like it
Don't like
Add to Favorites

Доктор, у моих технологий экономический пузырь?

Регулярная проверка ведущих технологических компаний на чрезмерную "раздутость" от экспертов The Economist.

Разговоры об экономическом пузыре в сфере технологий идут практически так же давно, как эта сфера существует. Однако полностью списать эти опасения со счетов тоже не получается: четыре самые высоко оцененные компании в мире сегодня (Apple, Alphabet, Microsoft и Amazon) занимаются технологиями, а стартапы, которые теряют деньги регулярно привлекают астрономические суммы от как будто бы не замечающих этого инвесторов. Взять хотя бы недавно вышедший на IPO Snapchat: продажи компании по последним данным составили $400 миллионов, а потери — $700 миллионов, что не помешало инвесторам оценить компанию в $25 миллиардов. Как тут не задуматься о пузыре? The Economist проверяет опасения о раздутости мира технологий и стартапов цифрами и данными.

Если вы хотите проверить любую индустрию на чрезмерную “раздутость”, то в первую очередь вам нужно обратить внимание на денежные потоки. Так, в 2001 году, когда лопнул первый пузырь веб-экономики, технологические компании категорически не справлялись с конвертацией продаж в достаточные суммы для поддержания собственных растущих бюджетов. Сегодня многие технологические компании испытывают ту же проблему, например тот же Snapchat или Uber. Однако в целом индустрия приносит стабильный доход: за последний год 150 крупнейших технологических компаний сгенерировали более $350 миллиардов долларов в денежных потоках после капитальных издержек. Это, к примеру, больше, чем денежный поток всех компаний в Японии (кроме финансового сектора)

В преддверии взрыва экономического пузыря инвесторы начинают ошибаться и одинаково высоко оценивают как качественные, так и заведомо провальные активы: например, в 2008 по практически одинаковой цене торговались как высокорискованные кредиты, так и векселя казначейства США. Инвесторы сегодня активно вкладываются в такие компании как Facebook, Alphabet и Alibaba, продажи которых стабильно растут на 20%, но в тоже время высоко оценивают и рискованные стартапы как Uber и Snapchat, которые не приносят прибыли, но могут похвастаться взрывным ростом продаж.

Чтобы понять, насколько инвесторы в целом правильно выбирают технологические компании для вложений, эксперты The Economist рассчитали, какие их популярных технологических компаний уже превратили свою ценность в наличные, какие сделают это в ближайшие четыре года, а от каких прибыли ожидают только после 2020 года. В этой категории технологический рынок тоже проходит тест: выше всего инвесторы оценивают те компании, более 40% ценности которых приходится на текущие заработки (Apple, Samsung), и те стартапы, которые в короткой перспективе могут похвастаться взрывным ростом. Из 10 самых высоко оцененных технологических компаний обещаниями на далекое будущее инвесторов кормят только Tesla и Amazon, более 90% ценности которых будет реализовано только после 2020 года. 

Третий тест на “пузырчатость” заключается в том, насколько хорошо компании в той или иной области смотрятся, когда их показатели складываются вместе. Например, в кризис интернет-компаний 2001 года по-отдельности фирмы смотрелись прекрасно и давали инвесторам громкие обещания, но при этом все вместе они претендовали на значительно больше чем 100% от существующего рынка: в реальности потребитель даже близко не был готов поддержать такой масштаб интернет-экономики. Сегодня инвесторы в технологии снова могут вздохнуть спокойно: общие прибыли пяти крупнейших технологических компаний составляют около 6% от корпоративных заработков в США и достигнут лишь 10% к 2025 году. Менеджеры этих компаний не пытаются дважды посчитать одни и те же прибыли, Google не обещает захватить ту же самую долю рынка социальных сетей, которую уже занимает Facebook, а Facebook не кормит инвесторов обещаниями про прибыли от уже занятой доли рынка поиска.

Тем не менее, в мире по-прежнему слишком много технологических компаний, оцененных на сногсшибательные суммы от $1 до $10 миллиардов. Более того, когда эти компании теряют деньги и понимают, что их бизнес-модель дает сбой, они не говорят об этом с инвесторами. Взять хотя бы Twitter, продажи которого в последнем квартале 2016 года упали на 14% по сравнению с прошлым годом: несмотря на значительные и регулярные денежные потери компания продолжает обещать инвесторам, что вскоре она встанет на тропу взрывного роста.

Опасения вызывает и ритейл-гигант Amazon — самая оптимистично оцененная инвесторами компания из крупнейших технологических фирм. 92% из текущей стоимости Amazon обеспечивают потенциальные прибыли компании после 2020 года. При этом рыночная стоимость компании колоссальна — $410 миллиардов. И хотя подразделение облачных технологий Amazon регулярно приносит прибыль, на него приходится лишь треть стоимости компании. Остальные подразделения, включая онлайн-торговлю, телевидение и логистику, практически не приносят прибыли несмотря на крупные объемы продаж. Более того, даже рост продаж, которым Amazon всегда гордился в последнее время опустился до не таких уж и впечатляющих для индустрии онлайн-торговли уровней. Чтобы оправдать свою текущую стоимость, к 2025 году Amazon должен стать безраздельным правителем мира онлайн-продаж и приносить больше прибыли, чем любая другая компания в США — около $55 миллиардов в год.

Читать дальше
Twitter
Одноклассники
Мой Мир

материал с ibusiness.ru

2

      Add

      You can create thematic collections and keep, for instance, all recipes in one place so you will never lose them.

      No images found
      Previous Next 0 / 0
      500
      • Advertisement
      • Animals
      • Architecture
      • Art
      • Auto
      • Aviation
      • Books
      • Cartoons
      • Celebrities
      • Children
      • Culture
      • Design
      • Economics
      • Education
      • Entertainment
      • Fashion
      • Fitness
      • Food
      • Gadgets
      • Games
      • Health
      • History
      • Hobby
      • Humor
      • Interior
      • Moto
      • Movies
      • Music
      • Nature
      • News
      • Photo
      • Pictures
      • Politics
      • Psychology
      • Science
      • Society
      • Sport
      • Technology
      • Travel
      • Video
      • Weapons
      • Web
      • Work
        Submit
        Valid formats are JPG, PNG, GIF.
        Not more than 5 Мb, please.
        30
        surfingbird.ru/site/
        RSS format guidelines
        500
        • Advertisement
        • Animals
        • Architecture
        • Art
        • Auto
        • Aviation
        • Books
        • Cartoons
        • Celebrities
        • Children
        • Culture
        • Design
        • Economics
        • Education
        • Entertainment
        • Fashion
        • Fitness
        • Food
        • Gadgets
        • Games
        • Health
        • History
        • Hobby
        • Humor
        • Interior
        • Moto
        • Movies
        • Music
        • Nature
        • News
        • Photo
        • Pictures
        • Politics
        • Psychology
        • Science
        • Society
        • Sport
        • Technology
        • Travel
        • Video
        • Weapons
        • Web
        • Work

          Submit

          Thank you! Wait for moderation.

          Тебе это не нравится?

          You can block the domain, tag, user or channel, and we'll stop recommend it to you. You can always unblock them in your settings.

          • ibusiness.ru
          • бизнес
          • стартап
          • домен ibusiness.ru

          Get a link

          Спасибо, твоя жалоба принята.

          Log on to Surfingbird

          Recover
          Sign up

          or

          Welcome to Surfingbird.com!

          You'll find thousands of interesting pages, photos, and videos inside.
          Join!

          • Personal
            recommendations

          • Stash
            interesting and useful stuff

          • Anywhere,
            anytime

          Do we already know you? Login or restore the password.

          Close

          Add to collection

             

            Facebook

            Ваш профиль на рассмотрении, обновите страницу через несколько секунд

            Facebook

            К сожалению, вы не попадаете под условия акции