html текст
All interests
  • All interests
  • Design
  • Food
  • Gadgets
  • Humor
  • News
  • Photo
  • Travel
  • Video
Click to see the next recommended page
Like it
Don't like
Add to Favorites

Проблемы с экономикой России? Уже скоро – в этом году


© Максим Шеметов / Reuters

Весь прошлый год мы говорили, что темпы роста российской экономики замедляются, но мало кто верил. Наступил 2013 год, и замедление экономики стало фактом. Если смотреть на годовые темпы роста, то ситуация выглядит не слишком критической: 4,3% ВВП в 2010 году, 4,5% – в 2011 году, 3,4% – в 2012 году. Правда, на месячных данных темпов роста все намного хуже: в годовом выражении месячные темпы роста ВВП, по оценке Минэкономразвития, опустились с 4–5% в конце 2011 года до 1,6% в январе этого года. Замедление продолжалось весь год, а это значит, что снижение экономической активности лишь частично отразилось в росте ВВП за 2012 год, основной эффект мы увидим в годовой цифре 2013 года. Причины замедления понятны: структура экономики не меняется. Система стимулов, которая делает выгодным только добычу сырья, по-прежнему работает. Ведь нельзя всерьез называть экономикой распил бюджетных денег, а, конечно, именно это самый выгодный бизнес России; но в экономической деятельности нет такого классификатора, поэтому мы говорим об экспорте сырья.

Рост валового накопления основного капитала в 2012 году замедлился до 6% с 10,2% в 2011 году; рост инвестиций с начала прошлого года прекратился. Единственным драйвером роста российской экономики на протяжении всего 2012 года оставалось потребление населения (6,4–6,6% в 2011–2012 годах), которое частично финансировалось за счет роста доходов населения, а частично – за счет кредитов. Стагнация в секторах-производителях (промышленное производство, строительство) и в секторах-посредниках (оптовая торговля, грузооборот). Есть только несколько отраслей промышленности, где сохраняется рост: текстильная, кожевенная и обувная, но это скорее лишь статистический эффект: рост с низкой базы, восстановление после спада в конце 2011 – начале 2012 года. Без оговорок продолжают расти только сектора-потребители (розничный товарооборот и услуги населению), однако темпы роста розничного товарооборота в 2012 году снизились вдвое по сравнению с 2011 годом. Выйти из этого состояния будет крайне сложно.

В прошлом году рекордно высокими оказались темпы прироста розничных кредитов – 39,4% год к году, что сильно тревожит Центральный банк: регулятор даже начал предпринимать меры по замедлению темпов роста кредитования. И по сравнению с европейскими странами и Соединенными Штатами Америки задолженность российского населения перед банками еще не настолько велика, чтобы вызывать тревогу. Кроме того, в мире еще не было случая, чтобы массированный банковский кризис возникал из-за неплатежеспособности населения по потребительским кредитам. Ожидать, что все население разом перестанет платить, не стоит. Серьезные проблемы банков обычно возникают с другой стороны: например, из-за рынка оптовых кредитов или финансирования операций на фондовых рынках. Поэтому мне не очень понятны страхи и действия Центробанка: если он остановит потребительское кредитование, задавив банки, то темпы роста российской экономики замедлятся еще сильнее. 

Зато по-настоящему серьезная ситуация складывается в кредитовании корпоративного сектора: с одной стороны, рост замедляется (в прошлом году – 13,7%, а если вычесть темпы роста инфляции, то около 6–7%), с другой стороны, реальный сектор экономики быстро наращивает денежные остатки на банковских депозитах, что свидетельствует о заметном снижении деловой активности. Это значит, что компании реального сектора не хотят брать кредиты, у них достаточно собственных средств и, вероятно, нет желания инвестировать, они не видят той самой пресловутой инвестиционной привлекательности России.

Инвестиционная активность в России тоже замедляется: темпы роста сократились в прошлом году до 6%. Речь идет не только о российских инвестициях, сокращается и приток прямых иностранных инвестиций: в 2012 году почти на 20% до $39 млрд, или менее 2% ВВП. Российская экономика явно не повышает свою привлекательность. А инвестиции в иностранные производственные активы наша экономика заместила бегством капитала (фиктивные сделки, неучтенные и прочие операции платежного баланса), которое устойчиво растет три года подряд. В 2012 году его объем превысил $50 млрд (рост на 15%), или 2,7% ВВП.

Статистика притока-оттока капитала в прошлом году кажется хорошей, но это связано лишь с тем, что начиная с середины 2012 года банки начали активно занимать средства на внешних рынках. Это статистически изменило картину по притоку-оттоку капитала: Росстат и ЦБ засчитывают займы как приток капитала. За счет банковских заимствований чистый отток капитала частного сектора в 2012 году сократился на 30% – до $57 млрд. Но берешь чужие и на время, а отдавать приходится свои и навсегда. Рост задолженности еще не набрал критического веса, но такой процесс здоровым назвать нельзя: российская экономика выводит капитал и замещает этот капитал долгами.

В последнее время слышно много разговоров о том, что федеральный бюджет в январе – феврале исполняется с дефицитом. Но пока я не вижу проблемы: дефицит обусловлен в основном авансированием оборонного заказа. Ситуация выправится (комфортная цена на нефть позволяет это сделать). Я полагаю, что наиболее острой темой этого года станет растущее бремя социальных расходов, возложенное на региональные бюджеты. Появятся регионы, которые будут находиться в тяжелом финансовом положении. И это та проблема, которая сегодня недооценивается ни Минфином, ни всем правительством.

Все надежды на ускорение темпов роста российской экономики могут быть по-прежнему связаны только с улучшением инвестиционного климата и проведением институциональных реформ, что выльется в рост производительности труда. Но следует понимать, что чудес не бывает. Даже если инвестиционная привлекательность России резко вырастет с этого момента, то для достижения желаемой планки – уровня стран-конкурентов, которые нас опережают в 1,5–2 раза, – потребуется не менее 10 лет.

Динамика ключевых макропоказателей
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013–2018
ВВП, % 4,3 3,4 2,4 2,1 2,1 2,1 2 2 2,1
Внутренний спрос на отечественные товары, % 2,8 2,5 1,7 1,6 1,5 1,3 1,3 1,2 1,4
Промышленность, % 4,7 2,6 1,6 1,7 1,8 1,5 1,6 1,5 1,6
Инвестиции, % 10,8 6,6 2,3 3,5 4,3 2,2 2,6 2,3 2,8
Товарооборот, % 7 5,9 4,9 4,4 3,5 3,6 3,1 2,9 3,7
Реальная заработная плата, % 2,8 8,4 3,9 3,5 3,3 3,3 3,1 3,1 3,4
Реальные располагаемые доходы населения, % 0,4 4,2 4,1 2,7 2,6 2,6 2,4 2,3 2,8
Производительность труда % 2,8 2,5 2,2 2 2 2 2 2 2
Инфляция, % 6,1 6,6 6,2 6 5,9 5,7 5,7 5,6 5,9
Дефицит (+) фед. бюджета, % ВВП -0,8 0,1 0 -0,6 0 0,1 0,2 0,3 -
Курс доллара, средний 29,4 31 31,7 32,8 34,1 34,7 35,9 37 -
Цены на нефть Urals, долл./барр. 110 111 110 110 110 110 110 110 -

Источник: Институт «Центр развития» НИУ ВШЭ

Есть две новости: хорошая и плохая. Плохая – темпы роста российской экономики достаточно быстро замедляются. Хорошая – есть надежда, что этот процесс скоро прекратится. По нашим прогнозам, замедление остановится, и рост стабилизируется на уровне 2% в год. Конечно, это мало и совсем не то, на что рассчитывает правительство, но тем не менее это лучше, чем спад, рецессия и стагнация.

Здесь вы можете посмотреть новый экономический прогноз от Института «Центр развития» НИУ ВШЭ.

Читать дальше
Twitter
Одноклассники
Мой Мир

материал с feedsportal.com

0

      Add

      You can create thematic collections and keep, for instance, all recipes in one place so you will never lose them.

      No images found
      Previous Next 0 / 0
      500
      • Advertisement
      • Animals
      • Architecture
      • Art
      • Auto
      • Aviation
      • Books
      • Cartoons
      • Celebrities
      • Children
      • Culture
      • Design
      • Economics
      • Education
      • Entertainment
      • Fashion
      • Fitness
      • Food
      • Gadgets
      • Games
      • Health
      • History
      • Hobby
      • Humor
      • Interior
      • Moto
      • Movies
      • Music
      • Nature
      • News
      • Photo
      • Pictures
      • Politics
      • Psychology
      • Science
      • Society
      • Sport
      • Technology
      • Travel
      • Video
      • Weapons
      • Web
      • Work
        Submit
        Valid formats are JPG, PNG, GIF.
        Not more than 5 Мb, please.
        30
        surfingbird.ru/site/
        RSS format guidelines
        500
        • Advertisement
        • Animals
        • Architecture
        • Art
        • Auto
        • Aviation
        • Books
        • Cartoons
        • Celebrities
        • Children
        • Culture
        • Design
        • Economics
        • Education
        • Entertainment
        • Fashion
        • Fitness
        • Food
        • Gadgets
        • Games
        • Health
        • History
        • Hobby
        • Humor
        • Interior
        • Moto
        • Movies
        • Music
        • Nature
        • News
        • Photo
        • Pictures
        • Politics
        • Psychology
        • Science
        • Society
        • Sport
        • Technology
        • Travel
        • Video
        • Weapons
        • Web
        • Work

          Submit

          Thank you! Wait for moderation.

          Тебе это не нравится?

          You can block the domain, tag, user or channel, and we'll stop recommend it to you. You can always unblock them in your settings.

          • slon.ru
          • домен da.feedsportal.com
          • домен feedsportal.com

          Get a link

          Спасибо, твоя жалоба принята.

          Log on to Surfingbird

          Recover
          Sign up

          or

          Welcome to Surfingbird.com!

          You'll find thousands of interesting pages, photos, and videos inside.
          Join!

          • Personal
            recommendations

          • Stash
            interesting and useful stuff

          • Anywhere,
            anytime

          Do we already know you? Login or restore the password.

          Close

          Add to collection

             

            Facebook

            Ваш профиль на рассмотрении, обновите страницу через несколько секунд

            Facebook

            К сожалению, вы не попадаете под условия акции