html текст
All interests
  • All interests
  • Design
  • Food
  • Gadgets
  • Humor
  • News
  • Photo
  • Travel
  • Video
Click to see the next recommended page
Like it
Don't like
Add to Favorites

Как поведут себя рынки, если Путин победит в первом туре

Как поведут себя рынки, если Путин победит в первом туре

Удивительно: с начала года рынок акций жил сам по себе, не обращая внимания на то, что впереди президентские выборы. С начала года российские акции выросли в цене на 12-14% — это лучше, чем Нью-Йорк и Лондон (плюс 6-7%), но хуже, чем Бразилия и Аргентина (плюс 15-16%). Это так же, как Казахстан (плюс 11-12%).

Рубль же, как и раньше, шел параллельно бразильскому реалу, хотя в Рио-де-Жанейро выборов не наблюдалось. Укрепились и рубль (на 7-7,5%), и реал (на 8-8,5%).

Акции спали всю неделю перед президентскими выборами, вяло раскачивались вокруг 1600 пунктов (индекс ММВБ). Объемы торгов чуть повышенные, но в целом привычные. Срочный рынок, наиболее чуткий к политическим рискам, — и вот, business as usual. Рынок послушно следует за тем, что происходит в денежных столицах мира.

Что же произойдет, когда станет известно имя следующего президента? Едва ли уместно рассматривать много вариантов. Остановимся на самом вероятном: победа Путина в первом туре. Как ответят рынки? Это зависит от событий, которые последуют вскоре после выборов.

Сценарий 1-й: замораживание системы

После всех треволнений 2011-го — начала 2012 года последует стабилизация, замораживание системы, сложившейся в 2000-х,  хотя и в более жестком ее варианте, вызванном обидой на неблагодарный народ. Консервация, хоть под жестяной крышкой, — брожение. Бесконечные смены команд на средних этажах пирамиды, скрытые риски нового политического кризиса через 4-5 лет. Волны приватизации в пользу власть имущих. Повторение экономической ловушки 1980-х, когда нефтяные деньги были истрачены на армию. Капиталы любят стабильность, даже если она — «псевдо». Они по-тихому вернутся в Россию. По существу, это будет тот же спекулятивный рынок, что и в 1995-2000-х годах. Рваный, с ежегодными взлетами-падениями с амплитудой до 30-60%. С периодическими взрывными девальвациями рубля. Прямые инвестиции на 80% будут идти из офшоров. Инвестиции за рубеж — на 70-80% в «налоговые гавани». Активизируются портфельные инвестиции. Все как обычно: 45-50% горячих денег придут из США и Великобритании (МВФ, 2010). Чистая и незамутненная спекуляция. В пределах 4-5 лет — финансовый кризис, свой, нашенский, ниоткуда не занесенный. Спекулятивная атака или мыльный пузырь, который все проморгают.

Сценарий 2-й: ребрендинг власти, либерализация

Все-таки остается надежда, что власть после выборов не окажется в логике тотального противостояния с Западом, сползания к закрытости, к новой Венесуэле или Белоруссии. Мы вправе ждать определенного ребрендинга властей, либерализации, попыток создания конкурентной среды, облегчения непомерного регулятивного и налогового пресса, разрушения системной коррупции. Финансовый рынок в ответ взорвется ростом. А дальше — монетизация экономики, длинные деньги, низкий процент, массовая ипотека. Можно в это не верить, но надеяться нужно.

Сценарий 3-й, короткий: битва самолюбий на площадях Москвы обостряется

Ответ — немедленное падение рынка, который сразу почувствует политический риск, как это было впервые за многие годы 5 декабря 2011 года, после митинга на Чистых прудах. До этого рынок акций рос и во время военных действий в августе 2008 года, и в день взрывов в московском метро в 2010-м, и при любых переменах в правительстве.

Сценарий 4-й: строим Венесуэлу, Иран, Белоруссию

В Белоруссии рынок акций — это единичные сделки, несмотря на то что формально там есть биржа. Еще один пример — Иран. В свое время Тегеранская фондовая биржа была большой торговой площадкой — сейчас от нее не осталось почти ничего. При усилении регулирования и введении ограничений рынок физически сокращается: нерезиденты уходят, сокращается число торгуемых ценных бумаг. В результате рынок становится менее ликвидным, более волатильным, цены, разумеется, падают. 

Но все это — наша деревенская жизнь, потому что основной вектор, определяющий  финансовую динамику в Москве, — все равно за границей. Именно там будет вершиться судьба российских финансов — через мировые цены на сырье (рынки товарных деривативов Нью-Йорка, Чикаго, Лондона), через лимиты на инвестиции в Россию. Это факт не идеологии, а просто жизни. Половина доходов федерального бюджета формируется за счет экспорта сырья. Индикатор «Корпоративный внешний долг / Денежная масса» составляет более 50% (2010). Динамика внутреннего финансового рынка полностью коррелирует с глобальными финансами. Так что в любом случае следует помнить: экономическая и финансовая конструкция, созданная в России, крайне неэффективна и может существовать долгое время без глубоких реформ лишь в том качестве, в каком это происходит в юрисдикциях из второй сотни стран мира по уровню развития.

Читать дальше
Twitter
Одноклассники
Мой Мир

материал с forbes.ru

10

      Add

      You can create thematic collections and keep, for instance, all recipes in one place so you will never lose them.

      No images found
      Previous Next 0 / 0
      500
      • Advertisement
      • Animals
      • Architecture
      • Art
      • Auto
      • Aviation
      • Books
      • Cartoons
      • Celebrities
      • Children
      • Culture
      • Design
      • Economics
      • Education
      • Entertainment
      • Fashion
      • Fitness
      • Food
      • Gadgets
      • Games
      • Health
      • History
      • Hobby
      • Humor
      • Interior
      • Moto
      • Movies
      • Music
      • Nature
      • News
      • Photo
      • Pictures
      • Politics
      • Psychology
      • Science
      • Society
      • Sport
      • Technology
      • Travel
      • Video
      • Weapons
      • Web
      • Work
        Submit
        Valid formats are JPG, PNG, GIF.
        Not more than 5 Мb, please.
        30
        surfingbird.ru/site/
        RSS format guidelines
        500
        • Advertisement
        • Animals
        • Architecture
        • Art
        • Auto
        • Aviation
        • Books
        • Cartoons
        • Celebrities
        • Children
        • Culture
        • Design
        • Economics
        • Education
        • Entertainment
        • Fashion
        • Fitness
        • Food
        • Gadgets
        • Games
        • Health
        • History
        • Hobby
        • Humor
        • Interior
        • Moto
        • Movies
        • Music
        • Nature
        • News
        • Photo
        • Pictures
        • Politics
        • Psychology
        • Science
        • Society
        • Sport
        • Technology
        • Travel
        • Video
        • Weapons
        • Web
        • Work

          Submit

          Thank you! Wait for moderation.

          Тебе это не нравится?

          You can block the domain, tag, user or channel, and we'll stop recommend it to you. You can always unblock them in your settings.

          • tachikoma
          • домен forbes.ru

          Get a link

          Спасибо, твоя жалоба принята.

          Log on to Surfingbird

          Recover
          Sign up

          or

          Welcome to Surfingbird.com!

          You'll find thousands of interesting pages, photos, and videos inside.
          Join!

          • Personal
            recommendations

          • Stash
            interesting and useful stuff

          • Anywhere,
            anytime

          Do we already know you? Login or restore the password.

          Close

          Add to collection

             

            Facebook

            Ваш профиль на рассмотрении, обновите страницу через несколько секунд

            Facebook

            К сожалению, вы не попадаете под условия акции